Si mantienes una posición abierta durante la noche en materias primas al contado o en el VIX, es posible que veas un concepto denominado «Ajuste de prima» en el informe de tu cuenta. Esta página explica qué es, por qué existe y por qué no altera el valor total de tu cuenta.
En pocas palabras: el ajuste de prima diario no es una tarifa ni una comisión, sino un ajuste neutro. Cada día de trading, nuestro precio varía ligeramente debido a la forma en que lo calculamos a partir de contratos de futuros; el DPA compensa ese movimiento mediante un ajuste en efectivo equivalente.
¿Por qué es necesario este ajuste?
Las materias primas al contado, como el petróleo y el gas natural, no cuentan con un precio spot único y centralizado que cotice de forma continua. En los mercados financieros, se negocian principalmente a través de contratos de futuros, y cada uno tiene una fecha de vencimiento.
Nosotros calculamos nuestro precio al contado a partir de los dos contratos de futuros más próximos. Esto te proporciona un precio que nunca vence, permitiéndote mantener tu posición el tiempo que quieras sin que una fecha de vencimiento la cierre automáticamente. El índice VIX se cotiza de la misma manera.
Cómo funciona nuestro precio al contado
- Las líneas morada y rosa representan los precios de mercado de los futuros subyacentes. La línea morada corresponde al contrato con vencimiento más cercano (A). La línea rosa corresponde al siguiente contrato (B). Ambos se mueven diariamente con el mercado.
- La línea verde es nuestro precio al contado, una combinación ponderada entre A y B.
- Esta proporción cambia ligeramente cada día. Inicia con 100% de A y luego utiliza un poco menos de A y un poco más de B cada día hasta que, cuando A vence, pasa a ser 100% de B. La línea gris muestra la proporción restante de A en la fórmula.
- Por lo tanto, la línea verde comienza sobre la línea morada y concluye en la línea rosa.
- Luego, el ciclo vuelve a empezar. B se convierte en el nuevo A, y el contrato del mes siguiente pasa a ser el nuevo B. Por ejemplo, si A = marzo y B = abril, al vencer marzo, A = abril y B = mayo.
A causa de esto, nuestro precio al contado se mueve ligeramente cada día por un motivo ajeno a la dinámica operativa del mercado. El DPA anula ese movimiento técnico.
Cómo mantiene el DPA tu cuenta en un nivel neutro
El DPA neutraliza este movimiento artificial del precio para que no tenga ningún impacto neto en tus resultados de trading.
Cada día de trading, al cierre del mercado, suceden dos cosas a la vez:
- Ajuste de precio: nuestro precio se acerca más al siguiente contrato de futuros, lo que modifica las PyG no realizadas de tu posición abierta.
- Compensación de balance: aplicamos un ajuste en efectivo igual y en sentido contrario en el saldo de tu cuenta.
| Cuando el ajuste mueve el precio | Si tienes una posición larga (compra) | Si tienes una posición corta (venta) |
| Al alza (normalmente cuando B cotiza por encima de A) | Tu posición gana, por lo que debitamos el DPA | Tu posición pierde, por lo que acreditamos el DPA |
| A la baja (normalmente cuando B cotiza por debajo de A) | Tu posición pierde, por lo que acreditamos el DPA | Tu posición gana, por lo que debitamos el DPA |
En consecuencia, puedes pagar o recibir el DPA en función del sentido de tu operación y de los precios de liquidación de los futuros de ese día. Salvo por los costos operativos, como el spread y la tarifa nocturna, únicamente el movimiento auténtico del mercado repercute en tus resultados.
Ejemplo: Petróleo crudo spot, 10 de septiembre de 2026
En el ajuste diario del 10 de septiembre de 2026, el precio del petróleo crudo spot bajó 0.778 puntos debido exclusivamente al ajuste, no a la actividad del mercado.
| Posición (10 contratos) | Efecto del ajuste en el precio | DPA en tu cuenta | Efecto neto |
| Largo | −7.78 USD | +7.78 USD (crédito) | 0 |
| Corto | +7.78 USD | −7.78 USD (débito) | 0 |
Si tu cuenta no está denominada en USD, convertimos el DPA a la divisa de tu cuenta. Si después el mercado se mueve en contra de tu posición, se trata de una pérdida operativa normal, no una consecuencia del DPA.
Por qué no podemos informarte el ajuste exacto con antelación
El ajuste depende de los precios oficiales de liquidación de ambos contratos de futuros al cierre de la jornada operativa. Solo disponemos de estos datos cuando el mercado liquida, por lo que no es posible conocer el importe exacto sino hasta que se publican dichos precios de liquidación.
Cuándo se aplica el ajuste
- El DPA se aplica una vez en cada día de trading, en un horario que varía según el instrumento. Puedes consultarlo en la sección «Información de mercado» de cada activo.
- El periodo de rollover contabiliza días calendario, incluidos los fines de semana. Como no hay ajustes en sábado ni en domingo, el ajuste del viernes cubre tres días (viernes, sábado y domingo).
- El monto del ajuste varía a diario. Depende de la diferencia entre A y B, así como de la evolución de los precios de ambos futuros en el mercado. Cuanto mayor sea la brecha entre A y B, mayor será el ajuste diario.
Otros costos por mantener una posición durante la noche
El DPA es independiente de la tarifa nocturna, la cual se aplica tanto a posiciones largas como cortas. Ambos aparecen en líneas separadas en el informe de tu cuenta.
Puedes consultar la tarifa nocturna de cada instrumento en «Información de mercado». Dicha tarifa se fija por instrumento y no depende en absoluto del DPA.
Importante: las órdenes stop-loss y take-profit no se ajustan
No modificamos los niveles de stop-loss ni de take-profit a causa del ajuste diario. Si el ajuste desplaza el precio hasta el nivel de tu orden, esta se activará. Si operas con niveles muy ajustados de stop-loss o take-profit, ten en cuenta este factor en torno al horario del ajuste diario.
¿Prefieres operar sin ajuste diario?
También ofrecemos futuros y forwards de materias primas, los cuales no tienen ajuste de prima diario. En su lugar, cuentan con una fecha de vencimiento fija, indicada con claridad en la plataforma.
Índice VIX
El VIX mide la volatilidad esperada del S&P 500 para los próximos 30 días. Se calcula a partir de los precios de las opciones del S&P 500, por lo que no puede negociarse de forma directa. Su cotización se calcula con el mismo método basado en futuros que utilizamos para las materias primas al contado:
- Utiliza los dos contratos de futuros del VIX más cercanos.
- El precio se desplaza progresivamente de uno a otro a medida que se aproxima el vencimiento.
- Aplican los mismos costos de mantenimiento: la tarifa nocturna y el DPA.
Materias primas al contado sin DPA independiente
Las siguientes materias primas al contado emplean un método de valoración diferente y no reflejan una línea separada por concepto de ajuste de prima:
- Metales preciosos: oro, plata, platino y paladio
- Metales de la LME: aluminio spot, cobre Reino Unido, plomo, níquel y zinc
- Mineral de hierro spot
Para quienes buscan el detalle matemático
Cada día de trading calculamos una prima: la fracción de nuestro precio al contado derivada del rollover.
Prima = (B − A) × (días transcurridos en el periodo de rollover ÷ total de días del periodo)
Ajuste de prima diario = prima de hoy − prima anterior
DPA en tu cuenta = Ajuste de prima diario × tamaño de tu posición
(las posiciones largas reciben el signo contrario; las posiciones cortas reciben el mismo signo)
Ejemplo con petróleo crudo spot, 10 de septiembre de 2026:
Prima (10 sep) = (98.40 − 102.48) × (25/33) = −3.09091
Prima (09 sep) = (92.87 − 96.05) × (24/33) = −2.31273
Ajuste de prima diario = −3.09091 − (−2.31273) = −0.778182