Los CFDs se valoran de manera diferente según varios factores. Aquí, repasaremos cómo fijamos los precios de nuestros mercados por clase de activo, detallando la forma en que los precios se derivan de los intercambios y otras instituciones.
Criptomonedas
Obtenemos los precios de nuestras criptomonedas tomando los precios de venta y compra de varios intercambios de criptomonedas reconocidos. Luego agregamos estos precios para obtener un precio medio consolidado, sobre el cual aplicamos nuestro propio spread. Esto proporciona un spread mucho más estable durante diferentes momentos del día.
Ejemplo
Veamos cómo fijamos el precio de Bitcoin (BTC) en un momento hipotético.
Tomamos los precios actuales de tres intercambios de $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 y $99,520/$99,720. Luego calculamos los precios medios y los agregamos para obtener un precio de $99,623.
A este precio, aplicamos un spread de $200* para que el precio en Capital.com sea $99,523/$99,723.
Acciones
Para la fijación de precios de nuestras acciones, tomamos los precios de venta y compra del mercado subyacente de cada acción y luego aplicamos un margen adicional a estos precios. Esto significa que usted opera con los precios ‘reales’ del mercado subyacente con un pequeño ajuste por nuestra comisión. También significa que nuestro precio reflejará las fluctuaciones en el spread del mercado subyacente debido a cambios en la liquidez.
Ejemplo
Supongamos que una acción física en el mercado subyacente tiene un precio de venta de $99.95 y un precio de compra de $100.05.
Cuando opera esa acción con nosotros como derivado (por ejemplo, un CFD), aplicamos un margen fijo de $0.05 a cada lado, haciendo que nuestro precio de venta sea $99.90 y nuestro precio de compra $100.10. Esto significa que nuestro spread es de 0.20.
Si el mercado subyacente se amplía a 99.80/100.20, nuestro margen fijo de 0.05 hace que nuestro precio sea 99.75/100.25. Esto significa que nuestro spread ahora es de 0.50.
Forex y metales spot
A diferencia del resto de nuestras ofertas, el forex spot y los metales no se negocian en un intercambio centralizado en el mercado subyacente. Esto significa que no existe un punto de referencia central para que los brokers deriven su precio y, por lo tanto, los precios suelen calcularse a través de una variedad de contrapartes OTC (over-the-counter). Estas pueden ir desde bancos de inversión hasta otros brokers.
Estos precios están sujetos a spreads variables dependiendo de las condiciones del mercado. En Capital.com, los agregamos y posteriormente añadimos un pequeño spread adicional (nuestra comisión por transacción) según el mercado.
Ejemplo
Veamos cómo fijamos el precio del EUR/USD en un momento dado.
Agregamos precios de tres contrapartes de 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 y 1.12348/1.12358, para un precio consolidado de 1.12348/1.12358.
A este precio, aplicamos un spread de 0.00006* para que el precio de Capital.com sea 1.12345/1.12361.
Índices
La fijación de precios de nuestros índices cash se deriva del precio medio de nuestros proveedores de precios, restando o sumando el spread.
Fijamos nuestros spreads de índices según las horas del día, generalmente para reflejar cambios en la liquidez subyacente del mercado. Nuestro spread suele ser más amplio cuando el mercado de futuros subyacente está cerrado, y más estrecho durante la sesión principal de negociación de acciones.
Dado que los índices cash son negociables en el mercado subyacente, muchos proveedores de precios, incluido el nuestro, derivan su precio cash tomando el precio de futuros y ajustándolo por el valor justo, que es el dividendo esperado de las acciones que componen el índice y las tasas de interés del mercado relevantes.
El valor justo representa lo que debería valer el índice en un mercado perfecto sin oportunidades de arbitraje.
Materias primas e índice VIX
Puede operar con precios spot de materias primas (también llamados a veces ‘materias primas sin fecha’) y con futuros de materias primas con nosotros.
Cómo fijamos el precio de los mercados de futuros de materias primas
Fijamos el precio de nuestros futuros de materias primas añadiendo nuestro spread al precio del mercado subyacente. El precio al que opera ya incluye el spread.
Los spreads pueden cambiar. Por favor, consulte los detalles individuales de cada mercado en la aplicación o plataforma web para obtener las cifras más recientes.
Los intercambios de los que obtenemos nuestros precios de futuros de materias primas son:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Natural Gas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Todos los contratos vencen en fechas futuras específicas y se liquidan en efectivo, por lo que nunca recibirá la entrega física de una materia prima.
Cómo fijamos el precio de los mercados spot de materias primas
Determinamos los precios de nuestros mercados spot de materias primas utilizando los dos contratos de futuros más cercanos de una materia prima, ya que suelen ser los más negociados.
Con el tiempo, nuestro precio sin fecha se desplaza gradualmente desde el precio del contrato más cercano al siguiente para evitar la necesidad de una fecha de vencimiento (a veces llamada fecha de rollover).
En nuestro sistema:
- El ‘contrato del mes próximo’ (el que vence primero) se llama ‘A’.
- El ‘contrato del mes siguiente’ (el que vence en segundo lugar) se llama ‘B’.
Nuestro precio (P0 y P1 en el diagrama a continuación) se mueve gradualmente desde el precio de ‘A’ hacia el precio de ‘B’ entre estos dos puntos de vencimiento.
El precio de ‘B’ puede ser mayor o menor que el precio de ‘A’, aunque en el ejemplo a continuación, es mayor.
Cuando el contrato del mes próximo ‘A’ vence, hacemos la transición al siguiente conjunto de contratos. Esto significa que ‘B’ se convierte en el nuevo ‘A’, y el contrato que vence después del nuevo ‘A’ se convierte en el nuevo ‘B’. Este proceso continúa, por lo que siempre hay una transición suave de un contrato al siguiente.
Esto significa que cuando hacemos la transición, nuestra fijación de precios se basará al 100% en el contrato del mes próximo y luego se moverá de forma lineal hacia el contrato del mes siguiente.
Al operar con estos (como con otros mercados), pagará un coste de mantenimiento overnight, que para las materias primas tiene dos partes:
Comisión administrativa: esta es una comisión fija del 0,01096% que se cobra diariamente.
Ajuste diario de la prima: esto refleja el movimiento diario de nuestro precio desde el mes próximo (A) al mes siguiente (B). Usted pagará o recibirá este ajuste, según la dirección de su operación.
Cuando la diferencia de precio entre A y B es mayor, el ajuste diario también es mayor.
La diferencia de precio entre los dos contratos puede variar mucho dependiendo de las condiciones del mercado, especialmente en materias primas afectadas por la demanda estacional (por ejemplo, el gas natural).
Ejemplo de CFD de Gas Natural
Para calcular el ajuste overnight para Gas Natural, consideramos el movimiento diario entre los dos futuros (el ‘ajuste diario de la prima’ o ‘DPA’) y la comisión administrativa (‘AF’).
Ajuste overnight = DPA% + AF%
AF se calcula como:
Precio x 0,01096%
DPA se calcula como:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Donde:
- T1 es la fecha de vencimiento anterior (27/05/24 para este ejemplo)
- T2 es la fecha de vencimiento actual (24/06/24 para este ejemplo)
- A es el precio del futuro del mes próximo
- B es el precio del futuro del mes siguiente
En este caso, T2 - T1 da 28 días.
Datos de ejemplo
| Gas Natural |
Mes próximo (A)
Jul (NGN24) |
Mes siguiente (B)
Ago (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Cálculo asumiendo posición larga de 1 contrato a un precio de 2.744:
1. Ajuste diario de la prima
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Comisión administrativa
AF = 2.744 x 0,01096%
3. Ajuste total overnight
Ajuste overnight = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
El coste de mantener una posición larga overnight sería por lo tanto 0,0711%, que comprende el ajuste diario de la prima y la comisión administrativa. Si estuviera corto en Gas Natural, recibiría 0,0601% y pagaría 0,01096%, resultando en un crédito neto de 0,0492%.
Estos porcentajes representan el coste o crédito diario por mantener una posición en Gas Natural overnight, basados en los datos de ejemplo. Las tasas fluctuarán a medida que los precios de los dos contratos converjan o diverjan.
Obtenga más información sobre la financiación overnight
La financiación overnight se calcula de manera diferente dependiendo del activo que opere. Para más información sobre estos costes por clase de activo, por favor visite nuestra página de cargos y comisiones.
*Los spreads de Capital.com están sujetos a revisión continua; las cifras aquí proporcionadas son solo para fines ilustrativos.