Цены на CFD формируются по-разному в зависимости от различных факторов. Здесь мы рассмотрим, как мы устанавливаем цены на наших рынках по классам активов, подробно объясняя, как цены выводятся из цен бирж и других учреждений.
Криптовалюты
Мы формируем цены на криптовалюты, используя цены продажи и покупки с различных известных криптовалютных бирж. Затем мы агрегируем эти цены, чтобы получить консолидированную среднюю цену, вокруг которой формируем собственный спред. Это обеспечивает более стабильный спред в разное время суток.
Пример
Рассмотрим, как мы формируем цену на Биткоин (BTC) в гипотетический момент времени.
Мы берем текущие цены с трех бирж: $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 и $99,520/$99,720. Затем рассчитываем средние цены и агрегируем их, получая цену $99,623.
К этой цене мы применяем спред в размере $200*, чтобы цена Capital.com стала $99,523/$99,723.
Акции
Для ценообразования акций мы берем цены продажи и покупки на базовой бирже для каждой акции и применяем к ним наценку. Это значит, что вы торгуете по «реальным» ценам базового рынка с небольшим добавлением нашей комиссии. Также это означает, что наша цена будет отражать колебания спреда базового рынка в зависимости от изменений ликвидности.
Пример
Допустим, цена продажи одной физической акции на базовом рынке составляет $99.95, а цена покупки — $100.05.
Когда вы торгуете этой акцией у нас как производным инструментом (например, CFD), мы применяем фиксированную наценку $0.05 с каждой стороны, делая нашу цену продажи $99.90 и цену покупки $100.10. Это означает, что наш спред равен 0.20.
Если спред на базовом рынке расширяется до 99.80/100.20, наша фиксированная наценка 0.05 делает нашу цену 99.75/100.25. Теперь наш спред равен 0.50.
Форекс и спот металлы
В отличие от остальных наших предложений, спот-рынок форекс и металлов не торгуется на централизованной бирже базового рынка. Это означает, что нет центральной точки отсчета, от которой брокеры могли бы выводить цену, и, как правило, цены формируются через ряд внебиржевых (OTC) контрагентов. К ним могут относиться инвестиционные банки и другие брокеры.
Эти цены подвержены переменным спредам в зависимости от рыночных условий. В Capital.com мы агрегируем их и затем добавляем небольшой дополнительный спред (нашу комиссию) в зависимости от рынка.
Пример
Рассмотрим, как мы формируем цену EUR/USD в заданный момент времени.
Мы агрегируем цены от трех контрагентов: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 и 1.12348/1.12358, получая консолидированную цену 1.12348/1.12358.
К этой цене мы применяем спред 0.00006*, чтобы цена Capital.com стала 1.12345/1.12361.
Индексы
Цены на наши наличные индексы формируются исходя из средней цены поставщиков и вычитания/добавления спреда.
Мы фиксируем спреды по индексам в зависимости от времени суток, обычно чтобы отразить изменения ликвидности базового рынка. Наш спред обычно самый широкий, когда базовый рынок фьючерсов закрыт, и самый узкий в основной торговый сессии акций.
Поскольку наличные индексы торгуются на базовом рынке, многие поставщики цен, включая нас, формируют цену наличного индекса, беря цену фьючерсов и корректируя её на справедливую стоимость — ожидаемые дивиденды входящих в индекс акций и соответствующие рыночные процентные ставки.
Справедливая стоимость отражает, сколько индекс должен стоить в идеальном рынке без арбитражных возможностей.
Товары и индекс VIX
Вы можете торговать как спотовыми ценами на товары (иногда их называют «товарами без срока»), так и фьючерсами на товары у нас.
Как мы формируем цены на фьючерсы на товары
Мы формируем цены на фьючерсы на товары, добавляя наш спред к цене базового рынка. Цена, по которой вы торгуете, уже включает спред.
Спреды могут меняться. Пожалуйста, проверяйте детали каждого рынка в приложении или на веб-платформе для получения актуальных данных.
Биржи, с которых мы получаем цены на фьючерсы на товары:
- Нефть Brent: ICE Futures Europe
- Углеродные выбросы: ICE Futures Europe
- Сырая нефть: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)
- Какао США: ICE Futures US
- Природный газ: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)
Все контракты истекают в определенные будущие даты и рассчитываются наличными, поэтому вы никогда не получите физическую поставку товара.
Как мы формируем цены на спотовые рынки товаров
Мы определяем цены для наших спотовых рынков товаров, используя два ближайших фьючерсных контракта на товар, так как они обычно самые ликвидные.
Со временем наша цена без срока постепенно смещается от цены ближайшего контракта к следующему, чтобы избежать необходимости указывать дату истечения (иногда называемую датой пролонгации).
В нашей системе:
- «Контракт ближайшего месяца» (тот, что истекает раньше всего) называется «A».
- «Контракт следующего месяца» (тот, что истекает вторым) называется «B».
Наша цена (P0 и P1 на диаграмме ниже) постепенно перемещается от цены «A» к цене «B» между этими двумя датами истечения.
Цена «B» может быть выше или ниже цены «A», хотя в приведенном примере она выше.
Когда контракт ближайшего месяца «A» истекает, мы переходим к следующему набору контрактов. Это означает, что «B» становится новым «A», а контракт, истекающий после нового «A», становится новым «B». Этот процесс продолжается, обеспечивая плавный переход от одного контракта к другому.
Это значит, что при переходе наше ценообразование будет основано на 100% на контракте ближайшего месяца, а затем линейно смещаться в сторону контракта следующего месяца.
При торговле этими рынками (как и другими) вы будете платить комиссию за перенос позиции на следующий день (overnight holding cost), которая для товаров состоит из двух частей:
Административный сбор: фиксированная плата в размере 0.01096% взимается ежедневно.
Ежедневная корректировка премии: отражает ежедневное движение нашей цены от ближайшего контракта (A) к следующему (B). Вы либо платите, либо получаете эту корректировку в зависимости от направления вашей сделки.
Чем больше разница в цене между A и B, тем больше ежедневная корректировка.
Разница в цене между двумя контрактами может значительно варьироваться в зависимости от рыночных условий, особенно для товаров, на которые влияет сезонный спрос (например, природный газ).
Пример CFD на природный газ
Для расчета ночной корректировки по природному газу мы учитываем ежедневное движение между двумя фьючерсами («ежедневная корректировка премии» или «DPA») и административный сбор («AF»).
Ночная корректировка = DPA% + AF%
AF рассчитывается как:
Цена x 0.01096%
DPA рассчитывается так:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Где:
- T1 — предыдущая дата истечения (27.05.24 для этого примера)
- T2 — текущая дата истечения (24.06.24 для этого примера)
- A — цена фьючерса ближайшего месяца
- B — цена фьючерса следующего месяца
В данном случае T2 - T1 составляет 28 дней.
Пример данных
| Природный газ |
Ближайший месяц (A)
Июль (NGN24) |
Следующий месяц (B)
Август (NGQ24) |
|
| 27.05.24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Расчет при длинной позиции 1 контракт по цене 2.744:
1. Ежедневная корректировка премии
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Административный сбор
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Общая ночная корректировка
Ночная корректировка = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Стоимость удержания длинной позиции на ночь составит 0.0711%, включая ежедневную корректировку премии и административный сбор. Если бы вы были в короткой позиции по природному газу, вы получили бы 0.0601% и заплатили бы 0.01096%, что дает чистый кредит 0.0492%.
Эти проценты представляют собой ежедневные затраты или доходы за удержание позиции по природному газу на ночь на основе приведенных данных. Ставки будут колебаться по мере сближения или расхождения цен двух контрактов.
Узнайте больше о ночном финансировании
Ночное финансирование рассчитывается по-разному в зависимости от актива, которым вы торгуете. Подробнее о расходах по классам активов вы можете узнать на нашей странице комиссий и сборов.
*Спреды Capital.com подлежат постоянному пересмотру; приведенные здесь данные носят иллюстративный характер.