Chamadas de margem

Uma chamada de margem ocorre quando o rácio de capital para margem (também conhecido como nível de margem) cai abaixo do nível necessário para manter operações abertas.  Aprenda como funcionam as chamadas de margem, quando as posições podem ser fechadas e o que pode ser feito para gerir o risco.

O que é uma chamada de margem?

Uma chamada de margem é uma notificação de que o capital está a aproximar-se do mínimo exigido para manter as posições abertas. 

Isto acontece quando o mercado se move contra as operações, reduzindo a margem disponível, o que pode acabar por levar ao encerramento automático por margem. 

Como funciona o encerramento de posições

Quando o nível de margem desce demasiado, as posições podem ser fechadas automaticamente. A isto chama-se encerramento automático por margem.

Existem dois processos de encerramento. O processo aplicável depende da conta.

Se tiver sido recebido um e-mail sobre atualizações na forma como as posições são fechadas (assunto: "Atualizações da sua conta de negociação"), aplica-se o Processo 2. Caso contrário, aplica-se o Processo 1.

A principal diferença é a forma como as posições são fechadas quando a margem cai abaixo do exigido:

• Processo 1: as posições são, normalmente, fechadas por completo
• Processo 2: as posições podem ser fechadas parcialmente, fechando-se apenas o necessário para restaurar a margem

Processo de chamadas de margem

É seguido, sempre que possível, o processo abaixo e são enviadas notificações de chamada de margem.

• Se o capital descer abaixo de 100% da margem exigida, é enviada uma 1.ª chamada de margem.¹ Deixa de ser possível abrir novas operações ou colocar ordens.
• Se o rácio capital/margem descer abaixo de 75%, é enviada uma 2.ª chamada de margem.¹ Continua a não ser possível abrir novas operações ou colocar ordens.
• Se o capital descer para 50% ou menos da margem exigida, o processo de encerramento automático por margem começa automaticamente.

Exemplo de chamada de margem

Cenário

• Existem $3 500 na conta
• Abre uma posição no valor de $10 000 (100 CFDs a $100)
• Com uma alavancagem de 1:5, compromete $2 000 como margem
• Possui $1 500 restantes como fundos disponíveis

Como o processo de chamada de margem funcionaria

O exemplo abaixo mostra como o nível de margem muda à medida que o mercado se move.

Se o nível de margem cair abaixo de 50%, as posições começam a fechar automaticamente. As posições podem ser fechadas na totalidade ou parcialmente para restaurar a margem.

Se o preço cair para $78:

• Valor da posição = $7 800
• Capital = $3 500 - $2 200 = $1 300

A margem necessária se ajusta para $ 1 560 ($ 7 800 com alavancagem de 1:5).

Seu nível de margem é:

($1 300 ÷ $1 560) × 100 = 83%

Neste ponto, receberia sua primeira chamada de margem.

Se o preço cair mais e o valor da posição chegar a $7 500:

• Capital = $1 000

Isto corresponde a 67% da margem exigida, abaixo do limiar da 2.ª chamada de margem (75%). Receberia outra chamada de margem.

Se o valor da posição descer abaixo de $7 200, o capital ($700) cai para abaixo de 50% da margem exigida ($1 440). O processo de encerramento automático por margem começa e, neste exemplo, a posição será fechada. Se existirem várias posições, começam a fechar automaticamente.

O processo de encerramento automático por margem

Se o capital descer para 50% ou menos da margem exigida, o processo de encerramento automático por margem começa automaticamente. Este é um requisito regulatório e não pode ser desativado.

A forma como as posições são fechadas depende da conta.

Processo 1

As posições são fechadas progressivamente até o capital subir acima de 50% da margem exigida:

• Todas as ordens pendentes são canceladas primeiro
• Depois, são fechadas todas as posições com perdas
• As posições restantes são fechadas*
• As posições são fechadas na totalidade
• Posições em mercados fechados são fechadas quando os mercados reabrem

Processo 2

As posições são reduzidas uma a uma para restaurar o nível de margem:

• As ordens pendentes são canceladas primeiro (as mais antigas primeiro)
• Depois, as posições são reduzidas começando pelas mais antigas
• As posições podem ser fechadas parcialmente, em vez de totalmente
• Fecha-se apenas o montante mais próximo do necessário para restaurar a margem exigida; o sistema tenta levar o rácio de volta a pelo menos 75%
• Posições em mercados fechados são ignoradas até os mercados reabrirem

* Nota: nem todos os mercados abrem ao mesmo tempo; por isso, uma operação com lucro pode ser fechada antes de uma operação com perda.

Como reduzir a probabilidade de uma chamada de margem

Existem algumas etapas práticas que pode seguir para reduzir a probabilidade de receber uma chamada de margem:

• Evite o excesso de alavancagem e a superexposição
  Garanta que haja capital suficiente em sua conta para atuar como um buffer se os mercados se moverem contra as suas operações
• Diversifique
  Compre e venda diferentes tipos de ativos para diversificar seu risco
• Acompanhe
  Monitorize os preços do mercado, seja manualmente ou usando ferramentas em nossa plataforma, como alertas de preços e listas de observação
• Controle o risco
  Aplique stop-losses² e take-profits às suas posições para manter o controle da sua exposição

Como evitar um encerramento automático por margem

Uma vez que tenha recebido uma chamada de margem, pode tomar estas ações para restaurar seu nível de margem:

• Adicionar fundos à sua conta
• Cancelar ordens pendentes
• Fechar parte ou a totalidade das operações abertas 

Entendendo chamadas de margem com alavancagem 1:1

Ao abrir posições compradas com alavancagem 1:1, em geral não são esperadas chamadas de margem. Se o preço sobe, o capital sobe; se o preço desce, o capital desce ao mesmo ritmo. Como não há capital emprestado, a conta normalmente não cai abaixo da margem exigida em condições normais.

No entanto, nem todos os ativos estão isentos de taxas overnight ao negociar com 1:1. Pode encontrar mais detalhes aqui.

Com posições 1:1, uma chamada de margem pode ocorrer apenas em duas situações:

1. Posições vendidas:
   Quando abre uma posição curta ou vendida, seu capital se move na direção oposta do mercado. As perdas podem se acumular mais rapidamente, tornando uma chamada de margem possível mesmo sem alavancagem. 
2. Impacto cambial:
   Se a conta estiver numa moeda (ex.: EUR) e o instrumento noutra (ex.: USD), flutuações cambiais podem causar pequenas variações no capital. Em casos raros, este efeito cambial, e não a operação em si, pode desencadear uma chamada de margem.

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¹ Pode haver tentativa de contacto por telefone, e-mail ou SMS quando a conta entra em chamada de margem. Ainda assim, é responsabilidade garantir fundos suficientes na conta para cumprir os requisitos de margem em permanência. Os mercados podem mover-se rapidamente e as posições podem ser fechadas antes de ser possível estabelecer contacto. Se o capital descer de acima de 100% da margem exigida para abaixo de 50% num período muito curto, as posições podem ser fechadas sem aviso prévio.

² Ordens básicas de stop-loss não são garantidas e podem ser afetadas por condições de mercado, incluindo slippage. É possível escolher um stop-loss garantido para definir um limite fixo de perda potencial, podendo aplicar-se um custo se for acionado. Para mais detalhes, consultar a página de custos e taxas.