Os CFDs são precificados de forma diferente dependendo de vários fatores. Aqui, vamos explicar como precificamos nossos mercados por classe de ativos, detalhando a forma como os preços são derivados dos das bolsas e outras instituições.
Criptomoedas
Derivamos nossos preços de criptomoedas tomando os preços de venda e compra de várias exchanges de criptomoedas renomadas. Em seguida, agregamos esses preços para obter um preço médio consolidado, ao qual aplicamos nossa própria margem. Isso proporciona uma margem muito mais estável em diferentes momentos do dia.
Exemplo
Vamos ver como precificamos o Bitcoin (BTC) em um ponto hipotético no tempo.
Utilizamos os preços atuais de três exchanges de $99.500/$99.700, $99.550/$99.750, e $99.520/$99.720. Depois, calculamos os preços médios e os agregamos para um preço de $99.623.
A esse preço, aplicamos uma margem de $200* para que o preço da Capital.com seja $99.523/$99.723.
Ações
Para a precificação das nossas ações, tomamos os preços de venda e compra da bolsa subjacente de cada ação e aplicamos um acréscimo a esses preços. Isso significa que você está negociando nos preços ‘verdadeiros’ do mercado subjacente com um pequeno ajuste para nossa taxa. Também significa que nosso preço refletirá as flutuações na margem do mercado subjacente devido a mudanças na liquidez.
Exemplo
Suponha que uma ação física no mercado subjacente tenha um preço de venda de $99,95 e um preço de compra de $100,05.
Quando você negocia a ação conosco como derivativo (como um CFD), aplicaremos um acréscimo fixo de $0,05 em cada lado, tornando nosso preço de venda $99,90 e nosso preço de compra $100,10. Isso significa que nossa margem é 0,20.
Se o mercado subjacente se alargar para 99,80/100,20, nosso acréscimo fixo de 0,05 faz nosso preço ser 99,75/100,25. Isso significa que nossa margem agora é 0,50.
Forex e metais à vista
Ao contrário do restante das nossas ofertas, o forex à vista e os metais não são negociados em uma bolsa centralizada no mercado subjacente. Isso significa que não há um ponto de referência central para os corretores derivarem seu preço e, portanto, normalmente os preços são calculados por meio de uma variedade de contrapartes OTC (over-the-counter). Essas podem variar desde bancos de investimento até outros corretores.
Esses preços estão sujeitos a margens variáveis dependendo das condições de mercado. Na Capital.com, agregamos esses preços e subsequentemente adicionamos uma pequena margem adicional (nossa taxa de transação) dependendo do mercado.
Exemplo
Vamos ver como precificamos o EUR/USD em um dado momento.
Agregamos preços de três contrapartes de 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360, e 1,12348/1,12358, para um preço consolidado de 1,12348/1,12358.
A esse preço, aplicamos uma margem de 0,00006* para que o preço da Capital.com seja 1,12345/1,12361.
Índices
Nossa precificação de índices à vista é derivada do preço médio dos nossos provedores de preço, subtraindo/adicionando a margem.
Fixamos nossas margens de índices com base em horários ao longo do dia, geralmente para refletir mudanças na liquidez subjacente do mercado. Nossa margem normalmente será maior quando o mercado futuro subjacente estiver fechado e menor durante a principal sessão de negociação de ações.
Como os índices à vista são negociáveis no mercado subjacente, muitos provedores de preço, incluindo o nosso, derivam seu preço à vista a partir do preço dos futuros ajustado pelo valor justo, que são dividendos esperados das ações constituintes e as taxas de juros relevantes do mercado.
O valor justo representa o que o índice deveria valer em um mercado perfeito sem oportunidades de arbitragem.
Commodities e o índice VIX
Você pode negociar tanto preços à vista de commodities (também chamados às vezes de ‘commodities sem data definida’) quanto futuros de commodities conosco.
Como precificamos os mercados de futuros de commodities
Precificamos nossos futuros de commodities adicionando nossa margem ao preço do mercado subjacente. O preço pelo qual você negocia já inclui a margem.
As margens podem mudar. Por favor, verifique os detalhes individuais do mercado no aplicativo ou na plataforma web para os valores mais recentes.
As bolsas das quais obtemos nossos preços de futuros de commodities são:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Emissões de Carbono: ICE Futures Europe
- Petróleo Bruto: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacau US: ICE Futures US
- Gás Natural: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Todos os contratos expiram em datas futuras especificadas e são liquidados em dinheiro, portanto você nunca receberá a entrega física de uma commodity.
Como precificamos os mercados à vista de commodities
Determinamos os preços para nossos mercados à vista de commodities usando os dois contratos futuros mais próximos de uma commodity, pois estes geralmente são os mais negociados.
Com o tempo, nosso preço sem data definida se desloca gradualmente do preço do contrato mais próximo para o próximo, para evitar a necessidade de uma data de expiração (às vezes chamada de data de rollover).
Em nosso sistema:
- O ‘contrato do mês à frente’ (aquele que expira primeiro) é chamado de ‘A’.
- O ‘contrato do mês seguinte’ (aquele que expira em segundo lugar) é chamado de ‘B’.
Nosso preço (P0 e P1 no diagrama abaixo) se move gradualmente do preço de ‘A’ em direção ao preço de ‘B’ entre esses dois pontos de expiração.
O preço de ‘B’ pode ser maior ou menor que o preço de ‘A’, embora no exemplo abaixo seja maior.
Quando o contrato do mês à frente ‘A’ expira, fazemos a transição para o próximo conjunto de contratos. Isso significa que ‘B’ se torna o novo ‘A’, e o contrato que expira após o novo ‘A’ se torna o novo ‘B’. Esse processo continua, garantindo sempre uma transição suave de um contrato para o outro.
Isso significa que quando fazemos a transição, nossa precificação será baseada 100% no contrato do mês à frente, e então se moverá de forma linear em direção ao contrato do mês seguinte.
Ao negociar esses (como em outros mercados), você pagará um custo de manutenção overnight, que para commodities tem duas partes:
Taxa administrativa: esta é uma taxa fixa de 0,01096% cobrada diariamente.
Ajuste diário do prêmio: isso reflete o movimento diário do nosso preço do mês à frente (A) para o mês seguinte (B). Você pagará ou receberá esse ajuste, dependendo da direção da sua negociação.
Quando a diferença de preço entre A e B é maior, o ajuste diário também é maior.
A diferença de preço entre os dois contratos pode variar muito dependendo das condições do mercado, mais evidentemente em commodities afetadas pela demanda sazonal (ex: gás natural).
Exemplo de CFD de Gás Natural
Para calcular o ajuste overnight para Gás Natural, consideramos o movimento diário entre os dois futuros (o ‘ajuste diário do prêmio’ ou ‘DPA’) e a taxa administrativa (‘AF’).
Ajuste overnight = DPA% + AF%
AF é calculado como:
Preço x 0,01096%
DPA é calculado como:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Onde:
- T1 é a data de expiração anterior (27/05/24 para este exemplo)
- T2 é a data de expiração atual (24/06/24 para este exemplo)
- A é o preço do futuro do mês à frente
- B é o preço do futuro do mês seguinte
Neste caso, T2 - T1 dá 28 dias.
Dados do exemplo
| Gás Natural |
Mês à frente (A)
Jul (NGN24) |
Mês seguinte (B)
Ago (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Cálculo assumindo posição longa de 1 contrato a um preço de 2,744:
1. Ajuste diário do prêmio
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Taxa administrativa
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Ajuste overnight total
Ajuste overnight = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
O custo para manter uma posição longa overnight seria, portanto, 0,0711%, compreendendo o ajuste diário do prêmio e a taxa administrativa. Se você estivesse vendido em Gás Natural, receberia 0,0601% e pagaria 0,01096%, resultando em um crédito líquido de 0,0492%.
Essas porcentagens representam o custo ou crédito diário para manter uma posição em Gás Natural overnight, com base nos dados do exemplo. As taxas irão flutuar conforme os preços dos dois contratos convergirem ou divergirem.
Saiba mais sobre financiamento overnight
O financiamento overnight é calculado de maneira diferente dependendo do ativo que você negocia. Para mais informações sobre esses custos por classe de ativos, por favor visite nossa página de taxas e encargos.
*As margens da Capital.com estão sujeitas a revisão contínua; os valores fornecidos aqui são apenas para fins ilustrativos.