Os CFDs são precificados de maneira diferente dependendo de vários fatores. Aqui, vamos explicar como precificamos nossos mercados por classe de ativo, detalhando a forma como os preços são derivados daqueles das bolsas e outras instituições.
Criptomoedas
Derivamos nossos preços de criptomoedas tomando os preços de venda e compra de várias exchanges de criptomoedas bem conhecidas. Em seguida, agregamos esses preços para obter um preço médio consolidado, ao qual aplicamos nossa própria margem. Isso proporciona uma margem muito mais estável em diferentes momentos do dia.
Exemplo
Vamos ver como precificamos o Bitcoin (BTC) em um ponto hipotético no tempo.
Utilizamos os preços atuais de três exchanges de $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 e $99.520/$99.720. Depois, calculamos os preços médios e os agregamos para um preço de $99.623.
A esse preço, aplicamos uma margem de $200* para que o preço Capital.com fique em $99.523/$99.723.
Ações
Para a precificação de ações, pegamos os preços de venda e compra na bolsa subjacente de cada ação e aplicamos um acréscimo a esses preços. Isso significa que você está negociando com os preços ‘reais’ do mercado subjacente com um pequeno ajuste para nossa taxa. Também significa que nosso preço refletirá as flutuações na margem do mercado subjacente devido a mudanças na liquidez.
Exemplo
Suponha que uma ação física no mercado subjacente tenha um preço de venda de $99,95 e um preço de compra de $100,05.
Quando você negocia a ação conosco como derivativo (como um CFD), aplicamos um acréscimo fixo de $0,05 para cada lado, tornando nosso preço de venda $99,90 e o preço de compra $100,10. Isso significa que nossa margem é 0,20.
Se a margem do mercado subjacente aumentar para 99,80/100,20, nosso acréscimo fixo de 0,05 faz nosso preço ser 99,75/100,25. Isso significa que nossa margem agora é 0,50.
Forex e metais à vista
Diferentemente do restante de nossas ofertas, o forex à vista e os metais não são negociados em uma bolsa centralizada no mercado subjacente. Isso significa que não há um ponto de referência central para os corretores derivarem seus preços e, normalmente, os preços são calculados por meio de uma variedade de contrapartes OTC (over-the-counter). Essas podem variar desde bancos de investimento até outros corretores.
Esses preços estão sujeitos a margens variáveis dependendo das condições de mercado. Na Capital.com, nós os agregamos e adicionamos uma pequena margem adicional (nossa taxa de transação) dependendo do mercado.
Exemplo
Vamos ver como precificamos o EUR/USD em um determinado momento.
Agregamos preços de três contrapartes de 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 e 1,12348/1,12358, para um preço consolidado de 1,12348/1,12358.
A esse preço, aplicamos uma margem de 0,00006* para que o preço Capital.com fique em 1,12345/1,12361.
Índices
Nosso preço à vista de índices é derivado do preço médio dos nossos fornecedores de preços, subtraindo/adicionando a margem.
Fixamos nossas margens de índice com base em horários ao longo do dia, geralmente para refletir mudanças na liquidez subjacente do mercado. Nossa margem normalmente será maior quando o mercado futuro subjacente estiver fechado e menor durante a principal sessão de negociação de ações.
Como os índices à vista são negociáveis no mercado subjacente, muitos fornecedores de preços, incluindo o nosso, derivam seu preço à vista tomando o preço futuro e ajustando pelo valor justo, que são os dividendos esperados das ações componentes e as taxas de juros relevantes do mercado.
O valor justo representa o que o índice deveria valer em um mercado perfeito sem oportunidades de arbitragem.
Commodities e o índice VIX
Você pode negociar tanto preços spot de commodities (também chamados às vezes de ‘commodities sem data’) quanto futuros de commodities conosco.
Como precificamos os mercados futuros de commodities
Precificamos nossos futuros de commodities adicionando nossa margem ao preço do mercado subjacente. O preço que você negocia já inclui a margem.
As margens podem mudar. Por favor, verifique os detalhes individuais do mercado no aplicativo ou plataforma web para os valores mais recentes.
As bolsas das quais obtemos nossos preços futuros de commodities são:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacau US: ICE Futures US
- Gás Natural: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Todos os contratos vencem em datas futuras especificadas e são liquidados em dinheiro, portanto você nunca receberá a entrega física de uma commodity.
Como precificamos os mercados spot de commodities
Determinamos os preços para nossos mercados spot de commodities usando os dois contratos futuros mais próximos de uma commodity, pois estes são geralmente os mais negociados.
Com o tempo, nosso preço sem data muda gradualmente do preço do contrato mais próximo para o próximo, para evitar a necessidade de uma data de vencimento (às vezes chamada de data de rollover).
Em nosso sistema:
- O ‘contrato do mês mais próximo’ (aquele que vence primeiro) é chamado de ‘A’.
- O ‘contrato do mês seguinte’ (aquele que vence em segundo lugar) é chamado de ‘B’.
Nosso preço (P0 e P1 no diagrama abaixo) move-se gradualmente do preço de ‘A’ em direção ao preço de ‘B’ entre esses dois pontos de vencimento.
O preço de ‘B’ pode ser maior ou menor que o preço de ‘A’, embora no exemplo abaixo seja maior.
Quando o contrato do mês mais próximo ‘A’ vence, fazemos a transição para o próximo conjunto de contratos. Isso significa que ‘B’ torna-se o novo ‘A’, e o contrato que vence após o novo ‘A’ torna-se o novo ‘B’. Esse processo continua, portanto há sempre uma transição suave de um contrato para o outro.
Isso significa que, quando fazemos a transição, nossa precificação será baseada 100% no contrato do mês mais próximo e depois se moverá de forma linear em direção ao mês seguinte.
Ao negociar esses contratos (como em outros mercados), você pagará um custo de manutenção overnight, que para commodities tem duas partes:
Taxa administrativa: esta é uma taxa fixa de 0,01096% cobrada diariamente.
Ajuste diário do prêmio: reflete o movimento diário do nosso preço do mês mais próximo (A) para o mês seguinte (B). Você pagará ou receberá esse ajuste, dependendo da direção da sua negociação.
Quando a diferença de preço entre A e B é maior, o ajuste diário também será maior.
A diferença de preço entre os dois contratos pode variar bastante dependendo das condições do mercado, mais obviamente em commodities afetadas por demanda sazonal (ex: gás natural).
Exemplo de CFD de Gás Natural
Para calcular o ajuste overnight para Gás Natural, consideramos o movimento diário entre os dois futuros (o ‘ajuste diário do prêmio’ ou ‘DPA’) e a taxa administrativa (‘AF’).
Ajuste overnight = DPA% + AF%
AF é calculado como:
Preço x 0,01096%
DPA é calculado como:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Onde:
- T1 é a data de vencimento anterior (27/05/24 para este exemplo)
- T2 é a data de vencimento atual (24/06/24 para este exemplo)
- A é o preço do futuro do mês mais próximo
- B é o preço do futuro do mês seguinte
Neste caso, T2 - T1 são 28 dias.
Dados do exemplo
| Gás Natural |
Mês mais próximo (A)
Jul (NGN24) |
Mês seguinte (B)
Ago (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Cálculo assumindo posição longa de 1 contrato a um preço de 2,744:
1. Ajuste diário do prêmio
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Taxa administrativa
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Ajuste overnight total
Ajuste overnight = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
O custo para manter uma posição longa overnight seria, portanto, 0,0711%, compreendendo o ajuste diário do prêmio e a taxa administrativa. Se você estivesse vendido em Gás Natural, receberia 0,0601% e pagaria 0,01096%, resultando em um crédito líquido de 0,0492%.
Essas porcentagens representam o custo ou crédito diário para manter uma posição em Gás Natural overnight, com base nos dados do exemplo. As taxas variarão conforme os preços dos dois contratos convergem ou divergem.
Saiba mais sobre financiamento overnight
O financiamento overnight é calculado de forma diferente dependendo do ativo que você negocia. Para mais informações sobre esses custos por classe de ativo, por favor visite nossa página de taxas e encargos.
*As margens da Capital.com estão sujeitas a revisão contínua; os valores fornecidos aqui são apenas para fins ilustrativos.