I CFD sono quotati in modo diverso a seconda di vari fattori. Qui spiegheremo come quotiamo i nostri mercati per classe di asset, dettagliando il modo in cui i prezzi sono derivati da quelli delle borse e di altre istituzioni.
Criptovalute
Deriviamo i nostri prezzi delle criptovalute prendendo i prezzi di vendita e acquisto da vari noti exchange di criptovalute. Successivamente, aggregiamo questi prezzi per ottenere un prezzo medio consolidato attorno al quale applichiamo il nostro spread. Questo fornisce uno spread molto più stabile durante le diverse ore del giorno.
Esempio
Vediamo come quotiamo Bitcoin (BTC) in un ipotetico momento.
Prendiamo i prezzi correnti da tre exchange di $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 e $99.520/$99.720. Calcoliamo quindi i prezzi medi e li aggregiamo per ottenere un prezzo di $99.623.
A questo prezzo applichiamo uno spread di $200* per ottenere il prezzo Capital.com di $99.523/$99.723.
Azioni
Per la quotazione delle nostre azioni, prendiamo i prezzi di vendita e acquisto sottostanti di ciascuna azione e applichiamo un ricarico su questi prezzi. Questo significa che stai negoziando sui prezzi ‘reali’ del mercato sottostante con un piccolo aggiustamento per la nostra commissione. Significa anche che il nostro prezzo rifletterà le fluttuazioni dello spread del mercato sottostante dovute a variazioni di liquidità.
Esempio
Diciamo che un’azione fisica nel mercato sottostante abbia un prezzo di vendita di $99,95 e un prezzo di acquisto di $100,05.
Quando negozi l’azione con noi come derivato (ad esempio un CFD), applichiamo un ricarico fisso di $0,05 su entrambi i lati, rendendo il nostro prezzo di vendita $99,90 e il prezzo di acquisto $100,10. Questo significa che il nostro spread è 0,20.
Se il mercato sottostante si amplia a 99,80/100,20, il nostro ricarico fisso di 0,05 rende il nostro prezzo 99,75/100,25. Questo significa che il nostro spread ora è 0,50.
Forex e metalli spot
A differenza del resto della nostra offerta, il forex spot e i metalli non sono negoziati su una borsa centralizzata nel mercato sottostante. Questo significa che non esiste un punto di riferimento centrale da cui i broker possono derivare il loro prezzo e quindi tipicamente i prezzi sono calcolati attraverso una serie di controparti OTC (over-the-counter). Queste possono variare da banche d’investimento ad altri broker.
Questi prezzi sono soggetti a spread variabili a seconda delle condizioni di mercato. Su Capital.com, li aggregiamo e successivamente aggiungiamo un piccolo spread aggiuntivo (la nostra commissione di transazione) a seconda del mercato.
Esempio
Vediamo come quotiamo EUR/USD in un dato momento.
Aggregiamo i prezzi da tre controparti di 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 e 1,12348/1,12358, per un prezzo consolidato di 1,12348/1,12358.
A questo prezzo applichiamo uno spread di 0,00006* per ottenere il prezzo Capital.com di 1,12345/1,12361.
Indici
La quotazione dei nostri indici cash è derivata dal prezzo medio fornito dai nostri fornitori di prezzo, sottraendo/aggiungendo lo spread.
Fissiamo i nostri spread degli indici in base a momenti della giornata, di solito per riflettere variazioni nella liquidità sottostante del mercato. Il nostro spread sarà tipicamente più ampio quando il mercato dei futures sottostante è chiuso, e più stretto durante la principale sessione di negoziazione azionaria.
Poiché gli indici cash sono negoziabili nel mercato sottostante, molti fornitori di prezzo, incluso il nostro, derivano il loro prezzo cash prendendo il prezzo dei futures e aggiustandolo per il fair value, che rappresenta i dividendi attesi delle azioni componenti e i tassi di interesse di mercato rilevanti.
Il fair value rappresenta quanto l’indice dovrebbe valere in un mercato perfetto senza opportunità di arbitraggio.
Materie prime e indice VIX
Puoi negoziare sia i prezzi spot delle materie prime (chiamate anche ‘materie prime senza data’) sia i futures sulle materie prime con noi.
Come quotiamo i mercati futures sulle materie prime
Quotiamo i nostri futures sulle materie prime aggiungendo il nostro spread al prezzo del mercato sottostante. Il prezzo a cui negozi include già lo spread.
Gli spread possono variare. Controlla i dettagli dei singoli mercati nell’app o sulla piattaforma web per le cifre più aggiornate.
Le borse da cui ricaviamo i prezzi dei futures sulle materie prime sono:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Emissioni di Carbonio: ICE Futures Europe
- Petrolio Greggio: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao US: ICE Futures US
- Gas Naturale: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Tutti i contratti scadono in date future specificate e sono regolati in contanti, quindi non riceverai mai la consegna fisica di una materia prima.
Come quotiamo i mercati spot delle materie prime
Determiniamo i prezzi per i nostri mercati spot delle materie prime usando i due contratti futures più vicini di una materia prima, poiché sono solitamente i più scambiati.
Nel tempo, il nostro prezzo senza data si sposta gradualmente dal prezzo del contratto più vicino a quello successivo per evitare la necessità di una data di scadenza (a volte chiamata data di rollover).
Nel nostro sistema:
- Il ‘contratto del mese corrente’ (quello che scade prima) è chiamato ‘A’.
- Il ‘contratto del mese successivo’ (quello che scade secondo) è chiamato ‘B’.
Il nostro prezzo (P0 e P1 nel diagramma sotto) si sposta gradualmente dal prezzo di ‘A’ verso il prezzo di ‘B’ tra questi due punti di scadenza.
Il prezzo di ‘B’ può essere più alto o più basso del prezzo di ‘A’, anche se nell’esempio qui sotto è più alto.
Quando il contratto ‘A’ del mese corrente scade, passiamo al prossimo set di contratti. Questo significa che ‘B’ diventa il nuovo ‘A’, e il contratto che scade dopo il nuovo ‘A’ diventa il nuovo ‘B’. Questo processo continua, quindi c’è sempre una transizione fluida da un contratto all’altro.
Ciò significa che al momento della transizione, la nostra quotazione sarà basata al 100% sul contratto del mese corrente, per poi muoversi linearmente verso quello del mese successivo.
Quando negozi questi mercati (come per gli altri), pagherai un costo di mantenimento overnight, che per le materie prime ha due componenti:
Commissione amministrativa: questa è una commissione fissa dello 0,01096% addebitata giornalmente.
Aggiustamento premio giornaliero: riflette il movimento giornaliero del nostro prezzo dal mese corrente (A) al mese successivo (B). Riceverai o pagherai questo aggiustamento, in base alla direzione della tua operazione.
Quando la differenza di prezzo tra A e B è maggiore, anche l’aggiustamento giornaliero è maggiore.
La differenza di prezzo tra i due contratti può variare molto a seconda delle condizioni di mercato, più ovviamente nelle materie prime influenzate dalla domanda stagionale (es. gas naturale).
Esempio CFD Gas Naturale
Per calcolare l’aggiustamento overnight per il Gas Naturale, consideriamo il movimento giornaliero tra i due futures (l’‘aggiustamento premio giornaliero’ o ‘DPA’) e la commissione amministrativa (‘AF’).
Aggiustamento overnight = DPA% + AF%
AF si calcola come:
Prezzo x 0,01096%
DPA si calcola come:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Dove:
- T1 è la data di scadenza precedente (27/05/24 per questo esempio)
- T2 è la data di scadenza corrente (24/06/24 per questo esempio)
- A è il prezzo del future del mese corrente
- B è il prezzo del future del mese successivo
In questo caso T2 - T1 dà 28 giorni.
Dati di esempio
| Gas Naturale |
Mese corrente (A)
Lug (NGN24) |
Mese successivo (B)
Ago (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Calcolo assumendo posizione long di 1 contratto a un prezzo di 2,744:
1. Aggiustamento premio giornaliero
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Commissione amministrativa
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Aggiustamento overnight totale
Aggiustamento overnight = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Il costo per mantenere una posizione long overnight sarebbe quindi dello 0,0711%, comprendente l’aggiustamento premio giornaliero e la commissione amministrativa. Se fossi short sul Gas Naturale, riceveresti lo 0,0601% e pagheresti lo 0,01096%, risultando in un credito netto dello 0,0492%.
Queste percentuali rappresentano il costo o il credito giornaliero per mantenere una posizione sul Gas Naturale overnight, basate sui dati di esempio. I tassi varieranno mentre i prezzi dei due contratti convergono o divergono.
Scopri di più sul finanziamento overnight
Il finanziamento overnight viene calcolato in modo diverso a seconda dell’asset che negozi. Per ulteriori informazioni su questi costi per classe di asset, visita la nostra pagina commissioni e tariffe.
*Gli spread di Capital.com sono soggetti a revisione continua; le cifre fornite qui sono solo a scopo illustrativo.