I CFD sono quotati in modo diverso a seconda di vari fattori. Qui, spiegheremo come quotiamo i nostri mercati per classe di attività, dettagliando il modo in cui i prezzi sono derivati da quelli degli exchange e di altre istituzioni.
Criptovalute
Deriviamo i nostri prezzi delle criptovalute prendendo i prezzi di vendita e acquisto da vari exchange di criptovalute ben noti. Quindi aggregiamo questi prezzi per ottenere un prezzo medio consolidato attorno al quale applichiamo il nostro spread. Questo fornisce uno spread molto più stabile durante le diverse ore del giorno.
Esempio
Vediamo come quotiamo Bitcoin (BTC) in un ipotetico momento.
Prendiamo i prezzi correnti da tre exchange di $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 e $99.520/$99.720. Calcoliamo quindi i prezzi medi e li aggregiamo per un prezzo di $99.623.
A questo prezzo applichiamo uno spread di $200* per ottenere il prezzo Capital.com di $99.523/$99.723.
Azioni
Per la quotazione delle azioni, prendiamo i prezzi di vendita e acquisto dell’exchange sottostante di ciascun titolo e applichiamo un ricarico su questi prezzi. Ciò significa che stai negoziando sui prezzi “veri” del mercato sottostante con un piccolo aggiustamento per la nostra commissione. Significa anche che il nostro prezzo rifletterà le fluttuazioni dello spread del mercato sottostante dovute a variazioni di liquidità.
Esempio
Supponiamo che un’azione fisica nel mercato sottostante abbia un prezzo di vendita di $99,95 e un prezzo di acquisto di $100,05.
Quando negozi l’azione con noi come derivato (ad esempio un CFD), applichiamo un ricarico fisso su questo prezzo di $0,05 da entrambe le parti, rendendo il nostro prezzo di vendita $99,90 e il prezzo di acquisto $100,10. Ciò significa che il nostro spread è 0,20.
Se il mercato sottostante si allarga a 99,80/100,20, il nostro ricarico fisso di 0,05 rende il nostro prezzo 99,75/100,25. Ciò significa che ora il nostro spread è 0,50.
Forex e metalli spot
A differenza del resto delle nostre offerte, il forex spot e i metalli non sono negoziati su un exchange centralizzato nel mercato sottostante. Ciò significa che non esiste un punto di riferimento centrale da cui i broker derivano il loro prezzo e quindi i prezzi sono tipicamente calcolati attraverso una serie di controparti OTC (over-the-counter). Queste possono variare da banche d’investimento ad altri broker.
Questi prezzi sono soggetti a spread variabili a seconda delle condizioni di mercato. Su Capital.com, li aggregiamo e successivamente aggiungiamo un piccolo spread aggiuntivo (la nostra commissione di transazione) a seconda del mercato.
Esempio
Vediamo come quotiamo EUR/USD in un dato momento.
Aggregiamo i prezzi da tre controparti di 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 e 1,12348/1,12358, per un prezzo consolidato di 1,12348/1,12358.
A questo prezzo applichiamo uno spread di 0,00006* per ottenere il prezzo Capital.com di 1,12345/1,12361.
Indici
La nostra quotazione degli indici cash deriva dal prezzo medio dei nostri fornitori di prezzo sottraendo/aggiungendo lo spread.
Fissiamo i nostri spread sugli indici in base a orari durante la giornata, solitamente per riflettere i cambiamenti nella liquidità sottostante del mercato. Il nostro spread sarà tipicamente più ampio quando il mercato futures sottostante è chiuso e più stretto durante la principale sessione di negoziazione azionaria.
Poiché gli indici cash sono negoziabili nel mercato sottostante, molti fornitori di prezzo, incluso il nostro, derivano il loro prezzo cash prendendo il prezzo dei futures e aggiustandolo per il fair value, che è i dividendi attesi delle azioni costituenti e i tassi di interesse di mercato rilevanti.
Il fair value rappresenta quanto l’indice dovrebbe valere in un mercato perfetto senza opportunità di arbitraggio.
Materie prime e indice VIX
Puoi negoziare sia sui prezzi spot delle materie prime (a volte chiamate anche “materie prime senza data”) sia sui futures delle materie prime con noi.
Come quotiamo i mercati futures delle materie prime
Quotiamo i nostri futures sulle materie prime aggiungendo il nostro spread al prezzo di mercato sottostante. Il prezzo a cui negozi include già lo spread.
Gli spread possono variare. Si prega di controllare i dettagli di ciascun mercato nell’app o sulla piattaforma web per le cifre più aggiornate.
Gli exchange da cui prendiamo i prezzi dei futures sulle materie prime sono:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Emissioni di Carbonio: ICE Futures Europe
- Petrolio Greggio: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao US: ICE Futures US
- Gas Naturale: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Tutti i contratti scadono in date future specificate e sono regolati in contanti, quindi non riceverai mai la consegna fisica di una materia prima.
Come quotiamo i mercati spot delle materie prime
Determiniamo i prezzi per i nostri mercati spot delle materie prime utilizzando i due contratti futures più vicini di una materia prima, poiché questi sono solitamente i più scambiati.
Nel tempo, il nostro prezzo senza data si sposta gradualmente dal prezzo del contratto più vicino a quello successivo per evitare la necessità di una data di scadenza (a volte chiamata data di rollover).
Nel nostro sistema:
- Il “contratto del mese più vicino” (quello che scade prima) è chiamato “A”.
- Il “contratto del mese successivo” (quello che scade secondo) è chiamato “B”.
Il nostro prezzo (P0 e P1 nel diagramma sottostante) si sposta gradualmente dal prezzo di “A” verso il prezzo di “B” tra questi due punti di scadenza.
Il prezzo di “B” può essere più alto o più basso del prezzo di “A”, anche se nell’esempio sottostante è più alto.
Quando scade il contratto del mese più vicino “A”, passiamo al prossimo set di contratti. Ciò significa che “B” diventa il nuovo “A”, e il contratto che scade dopo il nuovo “A” diventa il nuovo “B”. Questo processo continua, quindi c’è sempre una transizione fluida da un contratto all’altro.
Ciò significa che quando effettuiamo la transizione, la nostra quotazione sarà basata al 100% sul contratto del mese più vicino, per poi muoversi in modo lineare verso il contratto del mese successivo.
Quando negozi questi (come con altri mercati), pagherai un costo di mantenimento overnight, che per le materie prime ha due componenti:
Commissione amministrativa: questa è una commissione fissa dello 0,01096% addebitata giornalmente.
Adeguamento del premio giornaliero: questo riflette il movimento giornaliero del nostro prezzo dal mese più vicino (A) al mese successivo (B). Pagherai o riceverai questo adeguamento, in base alla direzione della tua operazione.
Quando la differenza di prezzo tra A e B è maggiore, anche l’adeguamento giornaliero è maggiore.
La differenza di prezzo tra i due contratti può variare notevolmente a seconda delle condizioni di mercato, più ovviamente nelle materie prime influenzate dalla domanda stagionale (ad esempio il gas naturale).
Esempio CFD Gas Naturale
Per calcolare l’adeguamento overnight per il Gas Naturale, consideriamo il movimento giornaliero tra i due futures (l’“adeguamento del premio giornaliero” o “DPA”) e la commissione amministrativa (“AF”).
Adeguamento overnight = DPA% + AF%
AF è calcolata come:
Prezzo x 0,01096%
DPA è calcolato come:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Dove:
- T1 è la data di scadenza precedente (27/05/24 per questo esempio)
- T2 è la data di scadenza attuale (24/06/24 per questo esempio)
- A è il prezzo del future del mese più vicino
- B è il prezzo del future del mese successivo
In questo caso T2 - T1 dà 28 giorni.
Dati di esempio
| Gas Naturale |
Mese più vicino (A)
Lug (NGN24) |
Mese successivo (B)
Ago (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Calcolo assumendo posizione long di 1 contratto a un prezzo di 2,744:
1. Adeguamento del premio giornaliero
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Commissione amministrativa
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Adeguamento overnight totale
Adeguamento overnight = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Il costo per mantenere una posizione long overnight sarebbe quindi dello 0,0711%, comprendente l’adeguamento del premio giornaliero e la commissione amministrativa. Se fossi short su Gas Naturale, riceveresti lo 0,0601% e pagheresti lo 0,01096%, risultando in un credito netto dello 0,0492%.
Queste percentuali rappresentano il costo o credito giornaliero per mantenere una posizione su Gas Naturale overnight, basate sui dati di esempio. I tassi varieranno man mano che i prezzi dei due contratti convergono o divergono.
Scopri di più sul finanziamento overnight
Il finanziamento overnight è calcolato diversamente a seconda dell’asset che negozi. Per maggiori informazioni su questi costi per classe di attività, visita la nostra pagina costi e commissioni.
*Gli spread di Capital.com sono soggetti a revisione continua; le cifre fornite qui sono solo a scopo illustrativo.