¿Qué es el trading fuera de horario?
¿Busca una definición de trading fuera de horario? El trading fuera de horario -también conocido como trading en horario ampliado- es la compra y venta de valores después del cierre de los principales mercados. Este tipo de trading las 24 horas del día ha sido posible gracias a las redes de comunicación electrónica (ECN), que permiten operar directamente de forma digital -e incluso anónima- sin intermediarios.
¿Dónde ha oído hablar del trading fuera de horario?
El trading fuera de horario -o AHT, por sus siglas en inglés- a menudo entra en juego cuando el precio de una acción abre por encima o por debajo de lo que cerró el día anterior. Esto puede deberse a un acontecimiento económico importante o a un anuncio de la empresa fuera del horario de trading.
Lo que debe saber sobre el trading fuera de horario…
Cuando ve a alguien tocar la campana de apertura o cierre en la Bolsa de Nueva York, es fácil imaginar que los mercados tienen un horario de trading fijo. Ciertamente, hay un horario de trading estándar, que en EE. UU. es de 9.30 a 16.00, hora del Este. El trading durante estas horas normales de funcionamiento se caracteriza por una gran liquidez, lo que significa que hay un gran número de participantes en el mercado, lo que facilita a los inversores la compra y venta de valores a buen precio. Y la competencia y el elevado volumen de transacciones durante las horas normales de trading significa que las oscilaciones de los precios de los valores también tenderán a ser menores.
Pero en los últimos años también es cada vez más frecuente que tanto los grandes inversores como los particulares sigan operando con valores fuera de horario. Hay dos sesiones en las que esto tiene lugar:
- Una sesión de tarde, de 16.15 a 20.00 horas.
- Una sesión matinal, de las 8.00 a las 9.15 horas aproximadamente.
También se realizan algunas operaciones previas a la apertura del mercado, a partir de las 6 de la mañana, en días normales de trading. Algunos traders e inversores siguen de cerca estas operaciones previas a la comercialización para calibrar la dirección del mercado antes del horario normal de trading. Pero los volúmenes de trading limitados pueden dar una falsa impresión de la fortaleza o debilidad de una acción, y sólo se aconseja a los traders muy experimentados que consideren el trading pre-mercado.
Redes de comunicación electrónica
¿Cómo se popularizó el trading fuera de horario? Pues bien, fue el desarrollo y la difusión de las redes de comunicación electrónica (ECN) lo que fomentó la adopción del trading fuera de horario. Las ECN son sistemas automatizados que conectan a los traders con los principales intermediarios bursátiles, permitiéndoles negociar valores desde distintas ubicaciones geográficas y sin necesidad de una bolsa como intermediario. Como tantas otras veces, la tecnología ha levantado barreras y ha hecho posibles cosas que antes no lo eran.
Originalmente, el trading fuera de horario lo practicaban sobre todo los inversores institucionales. Las redes de comunicación electrónica permiten a estos grandes inversores institucionales interactuar de forma anónima y ocultar sus posiciones. Pero en las dos últimas décadas, las ECN se han hecho más frecuentes y fáciles de usar, y algunas están ahora específicamente diseñadas para las necesidades de los inversores retail. Ejemplos de ECN son Instinet, SelectNet y NYSE Arca, que permite el trading electrónico en la Bolsa de Nueva York y el Nasdaq.
Nasdaq 100 indicador fuera de horario
El crecimiento del trading fuera de horario planteó otro problema: al principio, no había muchas fuentes de información disponibles para ayudar a los inversores a calibrar el sentimiento del mercado durante el trading fuera de horas. De hecho, lo único que podían hacer los inversores era observar la actividad bursátil en valores concretos.
Pero ahora existe un indicador Nasdaq-100 Fuera de Horario (AHI), que sirve como índice de la actividad bursátil del Nasdaq 100 durante el mercado fuera de horario, de 16.00 a 18.30 horas ET. También existe un Indicador Pre-Mercado (PMI) del Nasdaq-100, que es un índice de la actividad de trading basado en los precios de apertura premercado, de 4.00 a 9.30 ET.
Tanto el AHI como el PMI se calculan minuto a minuto, utilizando la misma metodología que se emplea para el índice Nasdaq-100 durante las horas normales de mercado. Si los valores no cotizan fuera de horario, sus precios se mantienen al cierre diario.
Ventajas del trading fuera de horario
El trading después de mercado tiene varias ventajas. Los inversores pueden utilizar la AHT para responder rápidamente a las noticias que se publican fuera del horario de trading, sin tener que esperar a la reapertura de las bolsas. Muchos acontecimientos empresariales importantes, como la publicación de resultados, se publican cuando los mercados están cerrados. Los datos económicos también se publican a menudo fuera del horario normal de trading y, por supuesto, los acontecimientos políticos que afectarán a los mercados pueden tener lugar 24 horas al día, 7 días a la semana. Así que la AHT permite a los inversores operar con la nueva información de forma inmediata.
Las operaciones oportunistas fuera del horario de trading pueden reportar grandes beneficios a quienes siguen de cerca las noticias y aprovechan las fluctuaciones de los precios fuera de ese horario. Por supuesto, también existe la posibilidad de sufrir grandes pérdidas si una operación sale mal. Pero, en última instancia, el trading fuera de horario es muy cómodo para quienes no tienen tiempo de operar durante el día.
Riesgos del trading fuera de horario
El trading fuera de mercado tiene algunos inconvenientes, como la falta de liquidez en comparación con el trading diario normal. Probablemente verá menos operaciones y operadores fuera de horario, y puede ser más difícil encontrar precios sólidos o realistas. Además, la volatilidad tiende a ser mayor en el mercado de AHT, con fluctuaciones de precios más acusadas de lo que suele ser habitual durante el horario de trading normal.
Entre otros obstáculos, debe reconocer que los inversores particulares pueden enfrentarse a una dura competencia en el trading fuera de horario, ya que se enfrentan a grandes inversores institucionales con ingentes recursos y más información a su disposición. Otro problema es que algunos intermediarios sólo permiten a los inversores ver las cotizaciones de su propio sistema de trading, y no de otros ECN. Y, por supuesto, existe el riesgo de que los retrasos informáticos afecten a la ejecución de las operaciones.
Trading nocturno
Merece la pena mencionar un par de términos más - en primer lugar, el trading nocturno. Suele utilizarse en relación con la compra y venta de divisas entre las 21.00 y las 8.00 horas. Una operación nocturna es aquella en la que un inversor toma una posición de compra o venta al final de la jornada en otro mercado que estará abierto mientras el suyo está cerrado. El trading nocturno se considera muy arriesgado porque pueden ocurrir acontecimientos que afecten a la posición del trader antes de que abra el mercado.
¿Y qué es el trading a última hora del día?
Por último, es posible que también haya oído hablar de las operaciones a última hora del día. Aunque suena muy parecido al trading fuera de horario, en realidad es algo completamente distinto y se refiere a un problema de mala conducta en el sector de los fondos de inversión.
Las operaciones de última hora son la práctica ilegal de los gestores de fondos de aceptar órdenes de compra o venta después de que un fondo de inversión haya calculado su valor liquidativo (VL) -normalmente al cierre de las operaciones- y permitir que el inversor pague el precio basado en el VL anterior. Esta práctica se ha comparado con apostar en una carrera de caballos cuando ya ha terminado.
El trading a última hora infringe las leyes federales de valores de EE.UU. que rigen el precio al que se compran o reembolsan las participaciones de los fondos de inversión, y defrauda a otros inversores en fondos de inversión al dar a los traders a última hora una ventaja que otros inversores no tienen. Por lo tanto, se considera muy poco ético.
En cambio, en las operaciones bursátiles fuera de horario, las fuerzas clásicas del mercado, como la oferta y la demanda, determinan los cambios en los precios de los valores, por lo que no hay ningún problema ético.