CFDs werden je nach verschiedenen Faktoren unterschiedlich bepreist. Hier erklären wir, wie wir unsere Märkte nach Anlageklasse bepreisen und erläutern, wie die Preise von Börsen und anderen Institutionen abgeleitet werden.
Kryptowährungen
Wir leiten unsere Kryptowährungspreise ab, indem wir Verkaufs- und Kaufpreise von verschiedenen bekannten Kryptowährungsbörsen nehmen. Diese Preise aggregieren wir dann, um einen konsolidierten Mittelkurs zu erhalten, um den wir unsere eigene Spanne legen. Dies sorgt für eine viel stabilere Spanne zu unterschiedlichen Tageszeiten.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir Bitcoin (BTC) zu einem hypothetischen Zeitpunkt bepreisen.
Wir ziehen aktuelle Preise von drei Börsen heran: $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 und $99.520/$99.720. Dann berechnen wir die Mittelkurswerte und aggregieren sie zu einem Preis von $99.623.
Auf diesen Preis wenden wir eine Spanne von $200* an, um den Capital.com-Preis von $99.523/$99.723 zu erhalten.
Aktien
Für unsere Aktienpreise nehmen wir die zugrundeliegenden Verkaufs- und Kaufpreise jeder Aktie von der Börse und wenden dann einen Aufschlag auf diese Preise an. Das bedeutet, dass Sie zu den „wahren“ Preisen des zugrundeliegenden Marktes mit einer kleinen Anpassung für unsere Gebühr handeln. Es bedeutet auch, dass unser Preis Schwankungen in der Spanne des zugrundeliegenden Marktes aufgrund von Änderungen der Liquidität widerspiegelt.
Beispiel
Angenommen, eine physische Aktie im zugrundeliegenden Markt hat einen Verkaufspreis von $99,95 und einen Kaufpreis von $100,05.
Wenn Sie die Aktie bei uns als Derivat (z. B. CFD) handeln, wenden wir einen festen Aufschlag von $0,05 auf beiden Seiten an, wodurch unser Verkaufspreis $99,90 und unser Kaufpreis $100,10 beträgt. Das bedeutet, unsere Spanne beträgt 0,20.
Wenn sich die Spanne im zugrundeliegenden Markt auf 99,80/100,20 erweitert, ergibt unser fester Aufschlag von 0,05 einen Preis von 99,75/100,25. Das bedeutet, unsere Spanne beträgt jetzt 0,50.
Forex und Spotmetalle
Im Gegensatz zu unseren anderen Angeboten werden Spot-Forex und Metalle im zugrundeliegenden Markt nicht an einer zentralen Börse gehandelt. Das bedeutet, dass es keinen zentralen Referenzpunkt gibt, von dem Broker ihre Preise ableiten können, und daher werden die Preise typischerweise durch eine Reihe von OTC (Over-the-Counter)-Gegenparteien berechnet. Diese können von Investmentbanken bis hin zu anderen Brokern reichen.
Diese Preise unterliegen variablen Spreads, die von den Marktbedingungen abhängen. Bei Capital.com aggregieren wir diese und fügen anschließend je nach Markt eine kleine zusätzliche Spanne (unsere Transaktionsgebühr) hinzu.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir EUR/USD zu einem bestimmten Zeitpunkt bepreisen.
Wir aggregieren Preise von drei Gegenparteien von 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 und 1,12348/1,12358 für einen konsolidierten Preis von 1,12348/1,12358.
Auf diesen Preis wenden wir eine Spanne von 0,00006* an, um den Capital.com-Preis von 1,12345/1,12361 zu erhalten.
Indizes
Unsere Cash-Index-Preise werden von den Mittelkursen unserer Preisgeber abgeleitet, von denen wir die Spanne abziehen bzw. hinzufügen.
Wir legen unsere Indexspannen basierend auf Tageszeiten fest, meist um Änderungen in der zugrundeliegenden Marktliquidität widerzuspiegeln. Unsere Spanne ist typischerweise am breitesten, wenn der zugrundeliegende Futures-Markt geschlossen ist, und am engsten während der Haupt-Handelssitzung für Aktien.
Da Cash-Indizes im zugrundeliegenden Markt handelbar sind, leiten viele Preisgeber, einschließlich uns, ihren Cash-Preis ab, indem sie den Futures-Preis nehmen und für den Fair Value anpassen, der die erwarteten Dividenden der enthaltenen Aktien und die relevanten Marktzinsen berücksichtigt.
Der Fair Value repräsentiert, was der Index in einem perfekten Markt ohne Arbitragemöglichkeiten wert sein sollte.
Rohstoffe und der VIX-Index
Sie können bei uns sowohl auf Spotpreise von Rohstoffen (auch manchmal „undatierte Rohstoffe“ genannt) als auch auf Rohstoff-Futures handeln.
Wie wir Rohstoff-Futures-Märkte bepreisen
Wir bepreisen unsere Rohstoff-Futures, indem wir unsere Spanne zum Preis des zugrundeliegenden Marktes hinzufügen. Der Preis, zu dem Sie handeln, beinhaltet bereits die Spanne.
Spreads können sich ändern. Bitte prüfen Sie die Details einzelner Märkte in der App oder auf der Webplattform für die neuesten Zahlen.
Die Börsen, von denen wir unsere Rohstoff-Futures-Preise beziehen, sind:
- Brent-Öl: ICE Futures Europe
- Kohlenstoffemissionen: ICE Futures Europe
- Rohöl: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kakao US: ICE Futures US
- Erdgas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle Kontrakte laufen zu festgelegten zukünftigen Terminen ab und werden bar abgerechnet, sodass Sie niemals eine physische Lieferung eines Rohstoffs erhalten.
Wie wir Rohstoff-Spotmärkte bepreisen
Wir bestimmen die Preise für unsere Spot-Rohstoffmärkte anhand der zwei nächstgelegenen Futures-Kontrakte eines Rohstoffs, da diese in der Regel am meisten gehandelt werden.
Im Laufe der Zeit verschiebt sich unser undatierter Preis allmählich vom Preis des nächstliegenden Kontrakts zum übernächsten, um die Notwendigkeit eines Verfallsdatums (manchmal auch als Rolltermin bezeichnet) zu vermeiden.
In unserem System:
- Der „Front-Monats-Kontrakt“ (derjenige, der zuerst verfällt) wird „A“ genannt.
- Der „Back-Monats-Kontrakt“ (derjenige, der als zweiter verfällt) wird „B“ genannt.
Unser Preis (P0 und P1 im Diagramm unten) bewegt sich allmählich vom Preis von „A“ in Richtung Preis von „B“ zwischen diesen beiden Verfallsterminen.
Der Preis von „B“ kann höher oder niedriger als der Preis von „A“ sein, im untenstehenden Beispiel ist er jedoch höher.
Wenn der Front-Monats-Kontrakt „A“ verfällt, wechseln wir zum nächsten Satz von Kontrakten. Das bedeutet, dass „B“ zum neuen „A“ wird und der Kontrakt, der nach dem neuen „A“ verfällt, zum neuen „B“ wird. Dieser Prozess setzt sich fort, sodass immer ein nahtloser Übergang von einem Kontrakt zum nächsten gewährleistet ist.
Das bedeutet, dass unsere Preisgestaltung bei der Umstellung zu 100 % auf dem Front-Monats-Kontrakt basiert und sich dann linear in Richtung des Back-Monats bewegt.
Beim Handel mit diesen (wie bei anderen Märkten) zahlen Sie eine Übernacht-Haltegebühr, die bei Rohstoffen aus zwei Teilen besteht:
Verwaltungsgebühr: Dies ist eine feste Gebühr von 0,01096 %, die täglich berechnet wird.
Tägliche Prämienanpassung: Diese spiegelt die tägliche Bewegung unseres Preises vom Front-Monat (A) zum Back-Monat (B) wider. Sie zahlen diese Anpassung entweder oder erhalten sie, abhängig von der Richtung Ihres Handels.
Wenn der Preisunterschied zwischen A und B größer ist, ist auch die tägliche Anpassung größer.
Der Preisunterschied zwischen den beiden Kontrakten kann je nach Marktbedingungen stark variieren, am offensichtlichsten bei Rohstoffen, die von saisonaler Nachfrage betroffen sind (z. B. Erdgas).
Beispiel für Natural Gas CFD
Um die Übernacht-Anpassung für Erdgas zu berechnen, betrachten wir die tägliche Bewegung zwischen den beiden Futures (die „tägliche Prämienanpassung“ oder „DPA“) und die Verwaltungsgebühr („AF“).
Übernacht-Anpassung = DPA% + AF%
AF wird berechnet als:
Preis x 0,01096%
DPA wird berechnet als:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Dabei gilt:
- T1 ist das vorherige Verfallsdatum (27.05.24 für dieses Beispiel)
- T2 ist das aktuelle Verfallsdatum (24.06.24 für dieses Beispiel)
- A ist der Preis des Front-Monats-Futures
- B ist der Preis des Back-Futures
In diesem Fall ergibt T2 - T1 28 Tage.
Beispieldaten
| Erdgas |
Front-Monat (A)
Jul (NGN24) |
Back-Monat (B)
Aug (NGQ24) |
|
| 27.05.24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Berechnung bei Long-Position von 1 Kontrakt zum Preis von 2,744:
1. Tägliche Prämienanpassung
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Verwaltungsgebühr
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Gesamte Übernacht-Anpassung
Übernacht-Anpassung = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Die Kosten für das Halten einer Long-Position über Nacht betragen daher 0,0711 %, bestehend aus der täglichen Prämienanpassung und der Verwaltungsgebühr. Wenn Sie Erdgas short handeln würden, würden Sie 0,0601 % erhalten und 0,01096 % zahlen, was zu einem Nettoguthaben von 0,0492 % führt.
Diese Prozentsätze stellen die täglichen Kosten oder Gutschriften für das Halten einer Erdgas-Position über Nacht dar, basierend auf den Beispieldaten. Die Sätze schwanken, wenn sich die Preise der beiden Kontrakte annähern oder auseinandergehen.
Erfahren Sie mehr über Übernacht-Finanzierung
Die Übernacht-Finanzierung wird je nach gehandeltem Vermögenswert unterschiedlich berechnet. Für weitere Informationen zu diesen Kosten je Anlageklasse besuchen Sie bitte unsere Seite zu Gebühren und Kosten.
*Die Spreads bei Capital.com unterliegen einer fortlaufenden Überprüfung; die hier angegebenen Zahlen dienen nur zu Illustrationszwecken.