CFDs werden je nach verschiedenen Faktoren unterschiedlich bepreist. Hier erläutern wir, wie wir unsere Märkte nach Anlageklasse bepreisen und erklären, wie die Preise von Börsen und anderen Institutionen abgeleitet werden.
Kryptowährungen
Wir ermitteln unsere Kryptowährungspreise, indem wir Verkaufs- und Kaufpreise von verschiedenen bekannten Kryptowährungsbörsen heranziehen. Diese Preise aggregieren wir dann, um einen konsolidierten Mittelpreis zu erhalten, um den wir unsere eigene Spanne legen. Dies sorgt für eine wesentlich stabilere Spanne zu verschiedenen Tageszeiten.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir Bitcoin (BTC) zu einem hypothetischen Zeitpunkt bepreisen.
Wir ziehen die aktuellen Preise von drei Börsen heran: 99.500 $/99.700 $, 99.550 $/99.750 $ und 99.520 $/99.720 $. Dann berechnen wir die Mittelpreise und aggregieren sie zu einem Preis von 99.623 $.
Auf diesen Preis wenden wir eine Spanne von 200 $* an, sodass der Capital.com-Preis 99.523 $/99.723 $ beträgt.
Aktien
Für unsere Aktienpreise nehmen wir die zugrundeliegenden Verkaufs- und Kaufpreise jeder Aktie von der Börse und wenden dann einen Aufschlag auf diese Preise an. Das bedeutet, dass Sie zu den „echten“ Preisen des zugrundeliegenden Marktes handeln, mit einer kleinen Anpassung für unsere Gebühr. Außerdem spiegelt unser Preis Schwankungen der zugrundeliegenden Marktspranne wider, die durch Veränderungen der Liquidität entstehen.
Beispiel
Angenommen, eine physische Aktie im zugrundeliegenden Markt hat einen Verkaufspreis von 99,95 $ und einen Kaufpreis von 100,05 $.
Wenn Sie die Aktie bei uns als Derivat (z. B. als CFD) handeln, wenden wir einen festen Aufschlag von jeweils 0,05 $ an, sodass unser Verkaufspreis 99,90 $ und unser Kaufpreis 100,10 $ beträgt. Das bedeutet, unsere Spanne beträgt 0,20.
Wenn sich die zugrundeliegende Marktspranne auf 99,80/100,20 erweitert, macht unser fester Aufschlag von 0,05 unseren Preis zu 99,75/100,25. Das bedeutet, unsere Spanne beträgt jetzt 0,50.
Forex und Spotmetalle
Im Gegensatz zu unseren anderen Angeboten werden Spot-Forex und Metalle im zugrundeliegenden Markt nicht an einer zentralen Börse gehandelt. Das bedeutet, dass es keinen zentralen Referenzpunkt gibt, von dem Broker ihren Preis ableiten könnten, und daher werden Preise typischerweise über eine Reihe von OTC (Over-the-Counter)-Gegenparteien berechnet. Diese können von Investmentbanken bis zu anderen Brokern reichen.
Diese Preise unterliegen variablen Spreads, abhängig von den Marktbedingungen. Bei Capital.com aggregieren wir diese und fügen je nach Markt eine kleine zusätzliche Spanne (unsere Transaktionsgebühr) hinzu.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir EUR/USD zu einem bestimmten Zeitpunkt bepreisen.
Wir aggregieren Preise von drei Gegenparteien mit 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 und 1,12348/1,12358 zu einem konsolidierten Preis von 1,12348/1,12358.
Auf diesen Preis wenden wir eine Spanne von 0,00006* an, sodass der Capital.com-Preis 1,12345/1,12361 beträgt.
Indizes
Unsere Cash-Index-Preise werden aus dem Mittelpreis unserer Preisgeber abgeleitet, von dem wir die Spanne subtrahieren bzw. hinzufügen.
Wir fixieren unsere Indexspannen je nach Tageszeit, um üblicherweise Änderungen in der zugrundeliegenden Liquidität des Marktes widerzuspiegeln. Unsere Spanne ist typischerweise am breitesten, wenn der zugrundeliegende Futures-Markt geschlossen ist, und am engsten während der Haupt-Handelssitzung für Aktien.
Da Cash-Indizes im zugrundeliegenden Markt handelbar sind, leiten viele Preisgeber, einschließlich unserer, ihren Cash-Preis vom Futures-Preis ab und passen ihn für den Fair Value an, also erwartete Dividenden der enthaltenen Aktien und die relevanten Marktzinsen.
Der Fair Value stellt dar, was der Index in einem perfekten Markt ohne Arbitragemöglichkeiten wert sein sollte.
Rohstoffe und der VIX-Index
Sie können bei uns sowohl auf Rohstoff-Spotpreise (manchmal auch „undatierte Rohstoffe“ genannt) als auch auf Rohstoff-Futures handeln.
Wie wir Rohstoff-Futures-Märkte bepreisen
Wir bepreisen unsere Rohstoff-Futures, indem wir unsere Spanne zum zugrundeliegenden Marktpreis hinzufügen. Der Preis, zu dem Sie handeln, beinhaltet bereits die Spanne.
Die Spannen können sich ändern. Bitte prüfen Sie die Details der einzelnen Märkte in der App oder auf der Webplattform für die aktuellsten Zahlen.
Die Börsen, von denen wir unsere Rohstoff-Futures-Preise beziehen, sind:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Natural Gas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle Kontrakte laufen zu festgelegten zukünftigen Terminen ab und werden bar abgewickelt, sodass Sie niemals eine physische Lieferung eines Rohstoffs erhalten.
Wie wir Rohstoff-Spotmärkte bepreisen
Wir bestimmen die Preise für unsere Spot-Rohstoffmärkte anhand der zwei nächstliegenden Futures-Kontrakte eines Rohstoffs, da diese in der Regel am meisten gehandelt werden.
Im Laufe der Zeit verschiebt sich unser undatierter Preis allmählich vom Preis des nächstliegenden Kontrakts zum übernächsten, um die Notwendigkeit eines Verfallsdatums (manchmal auch „Rollover-Datum“ genannt) zu vermeiden.
In unserem System:
- Der „Front-Monats-Kontrakt“ (derjenige mit dem nächstliegenden Verfallsdatum) wird „A“ genannt.
- Der „Back-Monats-Kontrakt“ (derjenige mit dem zweitnächstliegenden Verfallsdatum) wird „B“ genannt.
Unser Preis (P0 und P1 im untenstehenden Diagramm) bewegt sich allmählich vom Preis von „A“ in Richtung des Preises von „B“ zwischen diesen beiden Verfallsterminen.
Der Preis von „B“ kann höher oder niedriger als der Preis von „A“ sein, im folgenden Beispiel ist er höher.
Wenn der Front-Monats-Kontrakt „A“ verfällt, wechseln wir zum nächsten Satz von Kontrakten. Das bedeutet, dass „B“ zum neuen „A“ wird und der Kontrakt, der nach dem neuen „A“ verfällt, zum neuen „B“ wird. Dieser Prozess setzt sich fort, sodass stets ein nahtloser Übergang von einem Kontrakt zum nächsten gewährleistet ist.
Das bedeutet, dass unsere Preisgestaltung beim Übergang zu 100 % auf dem Front-Monats-Kontrakt basiert und sich dann linear in Richtung des Back-Monats bewegt.
Beim Handel mit diesen (wie bei anderen Märkten) zahlen Sie eine Übernacht-Haltegebühr, die bei Rohstoffen aus zwei Teilen besteht:
Verwaltungsgebühr: Dies ist eine feste Gebühr von 0,01096 %, die täglich berechnet wird.
Tägliche Prämienanpassung: Diese spiegelt die tägliche Bewegung unseres Preises vom Front-Monat (A) zum Back-Monat (B) wider. Sie zahlen diese Anpassung oder erhalten sie, je nach Richtung Ihres Handels.
Je größer der Preisunterschied zwischen A und B ist, desto größer ist auch die tägliche Anpassung.
Der Preisunterschied zwischen den beiden Kontrakten kann je nach Marktbedingungen stark variieren, am offensichtlichsten bei Rohstoffen, die von saisonaler Nachfrage betroffen sind (z. B. Erdgas).
Beispiel Natural Gas CFD
Zur Berechnung der Übernacht-Anpassung für Erdgas berücksichtigen wir die tägliche Bewegung zwischen den beiden Futures (die „tägliche Prämienanpassung“ oder „DPA“) und die Verwaltungsgebühr („AF“).
Übernacht-Anpassung = DPA% + AF%
AF wird berechnet als:
Preis x 0,01096%
DPA wird berechnet als:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Wobei:
- T1 das vorherige Verfallsdatum ist (27.05.24 in diesem Beispiel)
- T2 das aktuelle Verfallsdatum ist (24.06.24 in diesem Beispiel)
- A der Preis des Front-Monats-Futures ist
- B der Preis des Back-Monats-Futures ist
In diesem Fall ergibt T2 - T1 28 Tage.
Beispieldaten
| Erdgas |
Front-Monat (A)
Jul (NGN24) |
Back-Monat (B)
Aug (NGQ24) |
|
| 27.05.24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Berechnung bei Long-Position von 1 Kontrakt zum Preis von 2,744:
1. Tägliche Prämienanpassung
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601 %
2. Verwaltungsgebühr
AF = 2,744 x 0,01096 %
3. Gesamte Übernacht-Anpassung
Übernacht-Anpassung = 0,0601 % + 0,01096 % = 0,071 %
Die Kosten für das Halten einer Long-Position über Nacht betragen somit 0,0711 %, bestehend aus der täglichen Prämienanpassung und der Verwaltungsgebühr. Wenn Sie eine Short-Position auf Erdgas halten, erhalten Sie 0,0601 % und zahlen 0,01096 %, was zu einem Nettogutschrift von 0,0492 % führt.
Diese Prozentsätze stellen die täglichen Kosten oder Gutschriften für das Halten einer Erdgas-Position über Nacht dar, basierend auf den Beispieldaten. Die Sätze schwanken, wenn sich die Preise der beiden Kontrakte annähern oder auseinandergehen.
Erfahren Sie mehr über Übernacht-Finanzierung
Die Übernacht-Finanzierung wird je nach gehandeltem Vermögenswert unterschiedlich berechnet. Für weitere Informationen zu diesen Kosten pro Anlageklasse besuchen Sie bitte unsere Seite zu Gebühren und Kosten.
*Die Spreads von Capital.com unterliegen einer laufenden Überprüfung; die hier angegebenen Zahlen dienen nur zu Illustrationszwecken.