يتم تسعير العقود مقابل الفروقات (CFDs) بشكل مختلف اعتمادًا على عوامل متعددة. هنا، سنستعرض كيف نقوم بتسعير أسواقنا حسب فئة الأصول، مع توضيح الطريقة التي تُستمد بها الأسعار من أسعار البورصات والمؤسسات الأخرى.
العملات المشفرة
نستمد أسعار العملات المشفرة لدينا من خلال أخذ أسعار البيع والشراء من عدة بورصات معروفة للعملات المشفرة. ثم نجمع هذه الأسعار لنحصل على سعر متوسط موحد نستخدمه كأساس لوضع الفارق السعري الخاص بنا. هذا يوفر فرق سعري أكثر استقرارًا خلال أوقات مختلفة من اليوم.
مثال
لننظر كيف نسعر البيتكوين (BTC) في نقطة زمنية افتراضية.
نأخذ الأسعار الحالية من ثلاث بورصات وهي 99,500$/99,700$، 99,550$/99,750$، و99,520$/99,720$. ثم نحسب الأسعار المتوسطة ونجمعها لنحصل على سعر 99,623$.
نطبق على هذا السعر فرقًا سعريًا قدره 200$* ليصبح سعر Capital.com 99,523$/99,723$.
الأسهم
لأسعار الأسهم، نأخذ أسعار البيع والشراء من البورصة الأساسية لكل سهم ثم نضيف عليها هامشًا. هذا يعني أنك تتداول على الأسعار "الحقيقية" من السوق الأساسي مع تعديل بسيط يمثل رسومنا. كما يعني أن سعرنا سيعكس تقلبات فرق السعر في السوق الأساسي بسبب تغيرات السيولة.
مثال
لنفترض أن سعر بيع سهم مادي في السوق الأساسي هو 99.95$ وسعر الشراء 100.05$.
عندما تتداول السهم معنا كعقد مشتق (مثل CFD)، نطبق هامشًا ثابتًا قدره 0.05$ على كلا الجانبين، ليصبح سعر البيع لدينا 99.90$ وسعر الشراء 100.10$. هذا يعني أن فرق السعر لدينا هو 0.20.
إذا اتسع فرق السعر في السوق الأساسي إلى 99.80$/100.20$، يصبح سعرنا 99.75$/100.25$ بعد إضافة الهامش الثابت 0.05$. هذا يعني أن فرق السعر لدينا أصبح 0.50.
الفوركس والمعادن الفورية
على عكس باقي عروضنا، فإن الفوركس الفوري والمعادن لا يتم تداولها في سوق مركزي في السوق الأساسي. هذا يعني أنه لا يوجد نقطة مرجعية مركزية للوسطاء لاستمداد أسعارهم منها، وعادةً ما يتم حساب الأسعار من خلال مجموعة من الأطراف المقابلة خارج البورصة (OTC). هذه الأطراف قد تكون بنوك استثمارية أو وسطاء آخرين.
تخضع هذه الأسعار لفروق سعرية متغيرة حسب ظروف السوق. في Capital.com، نجمعها ثم نضيف فرقًا سعريًا إضافيًا صغيرًا (رسوم المعاملة لدينا) حسب السوق.
مثال
لننظر كيف نسعر زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) في نقطة معينة.
نجمع الأسعار من ثلاث أطراف مقابلة وهي 1.12345/1.12355، 1.12350/1.12360، و1.12348/1.12358، لنحصل على سعر موحد 1.12348/1.12358.
نطبق على هذا السعر فرقًا سعريًا قدره 0.00006* ليصبح سعر Capital.com 1.12345/1.12361.
المؤشرات
يتم اشتقاق تسعير مؤشراتنا النقدية من سعر المتوسط لمزودي الأسعار لدينا مع طرح/إضافة فرق السعر.
نثبت فروق أسعار المؤشرات بناءً على أوقات مختلفة خلال اليوم، عادةً لتعكس التغيرات في سيولة السوق الأساسي. يكون فرق السعر لدينا عادةً أوسع عندما يكون سوق العقود المستقبلية الأساسي مغلقًا، وأضيق خلال جلسة تداول الأسهم الرئيسية.
نظرًا لأن المؤشرات النقدية قابلة للتداول في السوق الأساسي، يقوم العديد من مزودي الأسعار، بمن فيهم نحن، باشتقاق سعر النقد من سعر العقود المستقبلية مع تعديل للقيمة العادلة، والتي تمثل الأرباح المتوقعة للأسهم المكونة للمؤشر ومعدلات الفائدة السوقية ذات الصلة.
تمثل القيمة العادلة ما يجب أن يكون عليه المؤشر في سوق مثالي بدون فرص للمراجحة.
السلع ومؤشر VIX
يمكنك التداول على أسعار السلع الفورية (المعروفة أحيانًا باسم "السلع غير المؤرخة") وعقود السلع الآجلة معنا.
كيف نسعر أسواق عقود السلع الآجلة
نقوم بتسعير عقود السلع الآجلة لدينا من خلال إضافة فرق السعر إلى سعر السوق الأساسي. السعر الذي تتداول به يتضمن بالفعل فرق السعر.
يمكن أن تتغير فروق الأسعار. يرجى مراجعة تفاصيل السوق الفردية في التطبيق أو منصة الويب للحصول على أحدث الأرقام.
البورصات التي نستمد منها أسعار عقود السلع الآجلة هي:
- نفط برنت: ICE Futures Europe
- انبعاثات الكربون: ICE Futures Europe
- النفط الخام: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
- كاكاو الولايات المتحدة: ICE Futures US
- الغاز الطبيعي: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
جميع العقود تنتهي في تواريخ مستقبلية محددة ويتم تسويتها نقدًا، لذا لن تستلم سلعة فعلية.
كيف نسعر أسواق السلع الفورية
نحدد أسعار أسواق السلع الفورية لدينا باستخدام أقرب عقدين مستقبليين للسلعة، حيث تكون هذه العقود عادة الأكثر تداولًا.
مع مرور الوقت، يتحرك سعرنا غير المؤرخ تدريجيًا من سعر العقد الأقرب إلى العقد التالي لتجنب الحاجة إلى تاريخ انتهاء (يُسمى أحيانًا تاريخ التمديد أو التدوير).
في نظامنا:
- العقد الشهري الأمامي (العقد الذي ينتهي أولاً) يسمى "A".
- العقد الشهري الخلفي (العقد الذي ينتهي ثانيًا) يسمى "B".
يتحرك سعرنا (P0 وP1 في الرسم البياني أدناه) تدريجيًا من سعر "A" نحو سعر "B" بين هذين التاريخين للانتهاء.
يمكن أن يكون سعر "B" أعلى أو أقل من سعر "A"، على الرغم من أنه في المثال أدناه، هو أعلى.
عندما ينتهي عقد الشهر الأمامي "A"، ننتقل إلى مجموعة العقود التالية. هذا يعني أن "B" يصبح "A" الجديد، والعقد الذي ينتهي بعد "A" الجديد يصبح "B" الجديد. تستمر هذه العملية، بحيث يكون هناك انتقال سلس دائمًا من عقد إلى آخر.
هذا يعني أنه عند الانتقال، سيكون تسعيرنا معتمدًا بنسبة 100% على عقد الشهر الأمامي، ثم يتحرك بطريقة خطية نحو العقد الخلفي.
عند تداول هذه العقود (كما هو الحال مع الأسواق الأخرى)، ستدفع تكلفة احتفاظ ليلية، والتي تتكون في السلع من جزأين:
رسوم إدارية: وهي رسوم ثابتة بنسبة 0.01096% تُفرض يوميًا.
تعديل علاوة يومي: يعكس الحركة اليومية لسعرنا من الشهر الأمامي (A) إلى الشهر الخلفي (B). ستدفع أو تستلم هذا التعديل بناءً على اتجاه تداولك.
عندما يكون الفرق السعري بين A وB أكبر، يكون التعديل اليومي أكبر أيضًا.
يمكن أن يختلف الفرق السعري بين العقدين بشكل كبير اعتمادًا على ظروف السوق، وخاصة في السلع التي تتأثر بالطلب الموسمي (مثل الغاز الطبيعي).
مثال على عقد الغاز الطبيعي CFD
لحساب التعديل الليلي للغاز الطبيعي، نأخذ في الاعتبار الحركة اليومية بين العقدين المستقبليين (تعديل العلاوة اليومية أو DPA) والرسوم الإدارية (AF).
التعديل الليلي = نسبة DPA + نسبة AF
يتم حساب AF كالتالي:
السعر × 0.01096%
يتم حساب DPA كالتالي:
(B - A) / (T2 - T1) × 1 / A × 100
حيث:
- T1 هو تاريخ الانتهاء السابق (27/05/24 في هذا المثال)
- T2 هو تاريخ الانتهاء الحالي (24/06/24 في هذا المثال)
- A هو سعر العقد الشهري الأمامي
- B هو سعر العقد الشهري الخلفي
في هذه الحالة، الفرق بين T2 وT1 هو 28 يومًا.
بيانات المثال
| الغاز الطبيعي |
العقد الشهري الأمامي (A)
يوليو (NGN24) |
العقد الشهري الخلفي (B)
أغسطس (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
الحساب بافتراض شراء عقد واحد بسعر 2.744:
1. تعديل العلاوة اليومية
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 × 1 / 2.744 × 100 ≈ 0.0601%
2. الرسوم الإدارية
AF = 2.744 × 0.01096%
3. إجمالي التعديل الليلي
التعديل الليلي = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
تكلفة الاحتفاظ بمركز شراء طوال الليل ستكون بالتالي 0.0711%، والتي تشمل تعديل العلاوة اليومية والرسوم الإدارية. إذا كنت تبيع الغاز الطبيعي، فستتلقى 0.0601% وتدفع 0.01096%، مما ينتج عنه رصيد صافي قدره 0.0492%.
تمثل هذه النسب المئوية التكلفة أو الائتمان اليومي للاحتفاظ بمركز في الغاز الطبيعي طوال الليل، بناءً على بيانات المثال. ستتغير المعدلات مع تقارب أو تباعد أسعار العقدين.
تعرف على المزيد حول التمويل الليلي
يتم حساب التمويل الليلي بشكل مختلف حسب الأصل الذي تتداول به. لمزيد من المعلومات حول هذه التكاليف حسب فئة الأصول، يرجى زيارة صفحة الرسوم والتكاليف الخاصة بنا.
* تخضع فروق أسعار Capital.com للمراجعة المستمرة؛ الأرقام المقدمة هنا هي لأغراض توضيحية فقط.