يتم تسعير عقود الفروقات (CFDs) بشكل مختلف اعتمادًا على عوامل متعددة. هنا، سنستعرض كيف نقوم بتسعير أسواقنا حسب فئة الأصول، مع توضيح الطريقة التي تُستمد بها الأسعار من البورصات والمؤسسات الأخرى.
العملات المشفرة
نستمد أسعار العملات المشفرة لدينا من خلال أخذ أسعار البيع والشراء من عدة بورصات معروفة للعملات المشفرة. ثم نقوم بتجميع هذه الأسعار لنحصل على سعر متوسط موحد نستخدمه لوضع فرق السعر (السبريد) الخاص بنا حوله. هذا يوفر سبريد أكثر استقرارًا خلال أوقات مختلفة من اليوم.
مثال
لننظر كيف نسعر البيتكوين (BTC) في نقطة زمنية افتراضية.
نأخذ الأسعار الحالية من ثلاث بورصات وهي 99,500$/99,700$، 99,550$/99,750$، و99,520$/99,720$. ثم نحسب الأسعار المتوسطة ونجمعها لنحصل على سعر 99,623$.
نطبق على هذا السعر سبريد قدره 200$* لنصبح أسعار Capital.com 99,523$/99,723$.
الأسهم
بالنسبة لتسعير الأسهم، نأخذ أسعار البيع والشراء من البورصة الأساسية لكل سهم ثم نضيف هامشًا على هذه الأسعار. هذا يعني أنك تتداول على الأسعار "الحقيقية" من السوق الأساسي مع تعديل صغير لرسومنا. كما يعني أن سعرنا سيعكس تقلبات سبريد السوق الأساسي نتيجة لتغيرات السيولة.
مثال
لنفترض أن سعر بيع سهم في السوق الأساسي هو 99.95$ وسعر الشراء 100.05$.
عندما تتداول السهم معنا كعقد مشتق (مثل عقد فروقات)، نطبق هامشًا ثابتًا قدره 0.05$ على كلا الجانبين، ليصبح سعر البيع لدينا 99.90$ وسعر الشراء 100.10$. هذا يعني أن السبريد لدينا هو 0.20$.
إذا اتسع سبريد السوق الأساسي إلى 99.80$/100.20$، فإن هامشنا الثابت 0.05$ يجعل سعرنا 99.75$/100.25$. هذا يعني أن السبريد أصبح الآن 0.50$.
الفوركس والمعادن الفورية
على عكس بقية عروضنا، لا يتم تداول الفوركس الفوري والمعادن في سوق مركزي في السوق الأساسي. هذا يعني أنه لا يوجد نقطة مرجعية مركزية للبروكرز لاشتقاق أسعارهم منها، وعادةً ما يتم حساب الأسعار من خلال مجموعة من الأطراف المقابلة خارج البورصة (OTC). هذه الأطراف قد تكون بنوك استثمار أو بروكرز آخرين.
تخضع هذه الأسعار لسبريد متغير حسب ظروف السوق. في Capital.com، نجمع هذه الأسعار ثم نضيف سبريدًا إضافيًا صغيرًا (رسوم معاملتنا) حسب السوق.
مثال
لننظر كيف نسعر زوج EUR/USD في نقطة زمنية معينة.
نجمع الأسعار من ثلاث أطراف مقابلة وهي 1.12345/1.12355، 1.12350/1.12360، و1.12348/1.12358، لنحصل على سعر موحد 1.12348/1.12358.
نطبق على هذا السعر سبريد قدره 0.00006* ليصبح سعر Capital.com 1.12345/1.12361.
المؤشرات
يتم اشتقاق تسعير مؤشرات الكاش من سعر المتوسط لمزودي الأسعار لدينا مع طرح/إضافة السبريد.
نثبت سبريدات المؤشرات لدينا بناءً على أوقات مختلفة خلال اليوم، عادةً لتعكس تغيرات السيولة الأساسية في السوق. يكون سبريدنا عادةً أوسع عندما يكون سوق العقود الآجلة الأساسي مغلقًا، وأضيق خلال جلسة تداول الأسهم الرئيسية.
وبما أن مؤشرات الكاش قابلة للتداول في السوق الأساسي، فإن العديد من مزودي الأسعار، بمن فيهم نحن، يستمدون سعر الكاش من سعر العقود الآجلة مع تعديل للقيمة العادلة، والتي تمثل توزيعات الأرباح المتوقعة للأسهم المكونة للمؤشر ومعدلات الفائدة ذات الصلة بالسوق.
تمثل القيمة العادلة ما يجب أن يكون عليه سعر المؤشر في سوق مثالي بدون فرص للمراجحة.
السلع ومؤشر VIX
يمكنك التداول على أسعار السلع الفورية (التي تُسمى أحيانًا "السلع غير المؤرخة") وعقود السلع الآجلة معنا.
كيف نسعر أسواق العقود الآجلة للسلع
نقوم بتسعير عقود السلع الآجلة عن طريق إضافة سبريدنا إلى سعر السوق الأساسي. السعر الذي تتداول به يشمل السبريد بالفعل.
يمكن أن تتغير السبريدات. يرجى مراجعة تفاصيل السوق الفردية في التطبيق أو منصة الويب لأحدث الأرقام.
البورصات التي نستمد منها أسعار عقود السلع الآجلة هي:
- نفط برنت: ICE Futures Europe
- انبعاثات الكربون: ICE Futures Europe
- النفط الخام: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
- الكاكاو الأمريكي: ICE Futures US
- الغاز الطبيعي: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
جميع العقود تنتهي في تواريخ مستقبلية محددة ويتم تسويتها نقديًا، لذا لن تستلم السلعة فعليًا.
كيف نسعر أسواق السلع الفورية
نحدد أسعار أسواق السلع الفورية لدينا باستخدام أقرب عقدين آجلين للسلعة، حيث عادةً ما يكونان الأكثر تداولًا.
مع مرور الوقت، يتحرك سعرنا غير المؤرخ تدريجيًا من سعر العقد الأقرب إلى العقد التالي لتجنب الحاجة إلى تاريخ انتهاء (المعروف أحيانًا بتاريخ التمديد).
في نظامنا:
- العقد "الأمامي" (الذي ينتهي أولاً) يسمى "A".
- العقد "الخلفي" (الذي ينتهي ثانيًا) يسمى "B".
سعرنا (P0 و P1 في الرسم البياني أدناه) يتحرك تدريجيًا من سعر "A" نحو سعر "B" بين هذين التاريخين للانتهاء.
سعر "B" قد يكون أعلى أو أقل من سعر "A"، رغم أنه في المثال أدناه، هو أعلى.
عندما ينتهي عقد الشهر الأمامي "A"، ننتقل إلى مجموعة العقود التالية. هذا يعني أن "B" يصبح "A" الجديد، والعقد الذي ينتهي بعد "A" الجديد يصبح "B" الجديد. تستمر هذه العملية، بحيث يكون هناك انتقال سلس دائمًا من عقد إلى آخر.
هذا يعني أنه عند الانتقال، سيكون تسعيرنا مبنيًا بنسبة 100% على عقد الشهر الأمامي، ثم يتحرك بطريقة خطية نحو الشهر الخلفي.
عند تداول هذه العقود (كما هو الحال مع الأسواق الأخرى)، ستدفع تكلفة الاحتفاظ الليلية، والتي للسلع تتكون من جزأين:
رسوم إدارية: وهي رسوم ثابتة بنسبة 0.01096% تُفرض يوميًا.
تعديل القسط اليومي: يعكس الحركة اليومية لسعرنا من العقد الأمامي (A) إلى العقد الخلفي (B). ستدفع أو تستلم هذا التعديل بناءً على اتجاه تداولك.
عندما يكون الفرق السعري بين A و B أكبر، يكون التعديل اليومي أكبر أيضًا.
يمكن أن يختلف الفرق السعري بين العقدين بشكل كبير حسب ظروف السوق، وخصوصًا في السلع التي تتأثر بالطلب الموسمي (مثل الغاز الطبيعي).
مثال عقد فروقات الغاز الطبيعي
لحساب التعديل الليلي للغاز الطبيعي، نأخذ في الاعتبار الحركة اليومية بين العقدين الآجلين (تعديل القسط اليومي أو DPA) والرسوم الإدارية (AF).
التعديل الليلي = نسبة DPA + نسبة AF
يُحسب AF كالتالي:
السعر × 0.01096%
يُحسب DPA كالتالي:
(B - A) / (T2 - T1) × 1 / A × 100
حيث:
- T1 هو تاريخ الانتهاء السابق (27/05/24 في هذا المثال)
- T2 هو تاريخ الانتهاء الحالي (24/06/24 في هذا المثال)
- A هو سعر العقد الأمامي
- B هو سعر العقد الخلفي
في هذه الحالة، الفرق بين T2 و T1 هو 28 يومًا.
بيانات المثال
| الغاز الطبيعي |
العقد الأمامي (A)
يوليو (NGN24) |
العقد الخلفي (B)
أغسطس (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
الحساب بافتراض شراء عقد واحد بسعر 2.744:
1. تعديل القسط اليومي
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 × 1 / 2.744 × 100 ≈ 0.0601%
2. الرسوم الإدارية
AF = 2.744 × 0.01096%
3. إجمالي التعديل الليلي
التعديل الليلي = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
تكلفة الاحتفاظ بمركز شراء طوال الليل ستكون 0.0711%، وتشمل تعديل القسط اليومي والرسوم الإدارية. إذا كنت تبيع الغاز الطبيعي، فستتلقى 0.0601% وتدفع 0.01096%، مما ينتج عنه رصيد صافي قدره 0.0492%.
تمثل هذه النسب المئوية تكلفة أو رصيدًا يوميًا للاحتفاظ بمركز في الغاز الطبيعي طوال الليل بناءً على بيانات المثال. ستتغير النسب مع تقارب أو تباعد أسعار العقدين.
اعرف المزيد عن التمويل الليلي
يتم حساب التمويل الليلي بشكل مختلف حسب الأصل الذي تتداول به. لمزيد من المعلومات عن هذه التكاليف حسب فئة الأصول، يرجى زيارة صفحة الرسوم والتكاليف الخاصة بنا.
*سبريدات Capital.com تخضع للمراجعة المستمرة؛ الأرقام المقدمة هنا لأغراض توضيحية فقط.